伟大源于本质,
护城河能够保证企业长期稳定盈利的核心。
美国晨星公司把护城河进行了深入的研究,发现了各个行业的护城河深度与宽度比例,他们把护城河分为宽护城河与窄护城河,具有很强的指导作用。从下表,可以看出哪些行业最有可能出现护城河:
行业 窄护城河(%) 宽护城河(%) 总体护城河(%) 软件 49 9 58 硬件 26 5 31 媒体 69 14 83 电信 59 0 59 医疗卫生服务 31 11 42 消费者服务 32 7 39 商业服务 36 13 49 金融服务 54 14 68 消费品 32 14 46 工业原料 31 3 34 能源 55 6 61 公用设施 80 1 81
出现窄护城河行业的可能性是最多的: 第一名,公用设施
第二名,媒体
第三名,电信
第四名,能源
最差的是:硬件行业
出现宽护城河的行业 第一名:消费品,金融服务,媒体
第二名:商业服务
第三名:医疗卫生服务
第四名:软件
最差的是电信,没有一家。 总体护城河 第一名:媒体
第二名:公用设施
第三名:金融服务
第四名:能源
最差的是:硬件
从中我们再看看巴菲特的持有股票的行业。大部分都在护城河的前四名里面。
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