《股市博弈论》（三）公有制资本市场构想总结

先看现货市场。在这个市场上进行的是用货币买卖抽象公有制资产管理权的交易。市场运行的起点是国家将抽象公有制资产管理权发放给每个公民。为了留出市场交易的时间，管理权的发放应该比管理权生效日期提前一段时间。从管理权发放到管理权正式生效的这一段时间，人们可以在管理权现货市场上买入或卖出管理权，形成一个有时间性的市场。例如2020年到2021年的管理权现货可以在2019年1月1日发放，每位在2019年1月1日之前还健在的公民，交易帐户上都自动拨入一份管理权。从2019年1月1日到2019年12月31日的一年时间可以进行交易，到2019年12月31日收盘，停止交易。从2020年1月1日起，管理权开始生效。公有制资产管理权现货的最终出口，是被永久管理权期货的空头买进并登记补进自己的空头仓位，此时这份管理权现货就退出了市场。空头的补进操作必须在管理权生效日之前完成。从公民得到自己的管理权可以在市场上出售，到空头把管理权补进自己空头仓位的最后截止日，中间有一年时间管理权可以在市场上交易，其间价格一直处于波动中，也存在利用买卖差价获利的机会。所以，市场上除了卖出自己管理权的普通公民和收集管理权的永久管理权期货空头，还会存在第三种人—在市场上进行买卖操作赚取差价的人。　?

　　再看永久资产管理权期货市场。这是一种百分之百保证金期货。想获得公有制企业管理权的人，拿资金到这个市场上买入永久管理权期货，再用永久管理权期货到企业管理权市场购买企业管理权。需要贷款的人先办理资产抵押，根据抵押资产的多少来决定它最多可以卖空多少期货。空头在市场上卖出期货得到多头的现金，以后在每次管理权现货发放后，空头需要在规定时间内从现货市场上买到合约数量的现货，补进自己的仓位。　?

　　由于管理权现货的数量是有限的，所以，永久管理权期货的开仓数量也应该是有最高限额的。当市场上总开仓量达到这一限额时，就要停止开新仓位，新多头和新空头只能和平仓盘交易。最高限额的具体数值可以略高于管理权总数，但不能太多。　?

　　永久管理权期货的价格也处于波动中，存在利用差价获利的机会，因而会有一些并不打算去购买企业管理权的多头或并不打算贷款的空头进行交易赚取差价，但交易手续是完全相同的。如果他们想做空也同样需要办理资产抵押。　?

　　第三个是公有制企业管理权市场。这个市场上进行的是用永久管理权期货买卖企业管理权的交易，类似股票市场。企业管理权相当于股票，永久管理权期货相当于货币。想管理公有制企业的人拿了资金到永久管理权期货市场上买入永久管理权，然后用永久管理权期货到这个市场上买进企业资产管理权。　?

　　类似于股市，企业管理权也分一级市场和二级市场。在一级市场上国家以竞价的方式出售企业管理权，收回永久管理权期货。然后，企业管理权进入二级市场。二级市场上，企业的管理权的“价格”（对永久管理权期货多头合约的兑换率）也像股票价格一样处于涨涨跌跌之中，存在利用买卖差价获利的机会。　?

　　每个公民卖出管理权现货的决策影响着管理权现货的价格，而管理权现货的价格又影响着永久管理权期货的价格。企业家用永久管理权期货购买企业管理权，所以永久管理权期货价格影响到企业家获取企业管理权的成本，影响着他的经营活动。这样，三个市场就像三个轮子，一级一级把每个人的决策汇集起来，最终施加到对每个具体企业的管理中。每个公民在有生之年都平等地行使着自己对公有制资产的管理权，每个人的决策都最终对企业的经营产生影响力。