水泥概念股票有哪些？海螺水泥：供给侧力度超预期

水泥概念股票有哪些？海螺水泥：供给侧力度超预期

水泥概念股：

海螺水泥：是中国水泥行业领先企业。目前，公司部分地区需求已逐步提升，报价也有所上涨。据机构调研，公司预计2016年销量规模保持10%左右的增长，其中二季度销量规模预计在6800至7000万吨。此外，公司海外业务目前稳步推进，去年海外销售金额及占比均有所增加。

华新水泥：是华中地区水泥龙头。最新数据显示，公司在湖南地区部分产品价格已有所提升。华新水泥此前预告称，今年上半年净利润同比降幅在90%至95%之间，但相较一季度1.36亿元的亏损，公司二季度情况已明显改善。此外，公司海外业务发展迅速，积极加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50万吨/年的水泥粉磨站项目已开工建设，公司预计今年四季度实现投产运营。

天山股份（12.85 -1.98%,诊股）：本公司是新疆维吾尔自治区人民政府（新政函[1998]70号）批准成立，并经自治区人民政府（新政函[1998]95号）同意调整发起人及股本，以新疆水泥厂45万吨分厂为主体进行改组，联合新疆石油管理局等五家单位共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。1998年11月18日在新疆维吾尔自治区工商行政管理局登记。其经营范围：水泥及相关产品的开发、生产、销售和技术服务。

青松建化：本公司是新疆维吾尔自治区人民政府（新政函[1998]70号）批准成立，并经自治区人民政府（新政函[1998]95号）同意调整发起人及股本，以新疆水泥厂45万吨分厂为主体进行改组，联合新疆石油管理局等五家单位共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。1998年11月18日在新疆维吾尔自治区工商行政管理局登记。其经营范围：水泥及相关产品的开发、生产、销售和技术服务。

冀东水泥：唐山冀东水泥股份有限公司是由冀东发展集团有限责任公司作为独家发起人设立的股份公司。本公司属生产制造行业，经营范围主要为生产和销售水泥、熟料以及石灰石开采和销售。

金隅股份（7.02 -1.96%,诊股）：公司成立于2005年12月22日，由北京金隅集团有限责任公司以发起设立方式，与中国中材股份有限公司、合生集团有限公司、北方房地产开发有限责任公司和天津市建筑材料集团（控股）有限公司共同出资组建。公司经营范围包括：制造建筑材料、家具、建筑五金、木材加工、房地产开发经营、物业管理、销售自产产品。

最赚钱的水泥企业，深耕二十年筑龙头地位。海螺水泥主营水泥、商品熟料及骨料的生产、销售，是首家A+H水泥股，世界上最大的单一品牌供应商。公司深耕产业二十年，产能布局与需求分布高度匹配，得益于其在资源、战略布局、规模、技术、资金管理等方面的竞争优势，经营效率和利润水平均冠绝同业。2015年，全行业需求大幅缩水，海螺在总营收占比下滑的背景下，实现归母净利润贡献占所有水泥上市企业94.26%，成本端和经营管控优势显露无疑。

供给侧超预期，看好华东霸主4季度业绩释放。2017年市场进入尾声，华东市场正值全年旺季，我们对海螺的乐观预期主要建立在需求符合预期和供给侧超预期。供给侧超预期点主要为三方面：（1）相对于去年北方15省只有河南严格执行冬季停窑，今年政策执行力度空前，是华东地区涨价基石的建立；（2）环保、资源、能耗的限制空前，华东年底存在限产加码的可能，叠加今年旺季拉长和库存处历史低位，旺季限产力度或赶超2010年；（3）华东熟料价格和水泥价格出现倒挂，大部分粉磨站在盈亏平衡点徘徊，外购熟料成本高筑使低价销售扰动大幅减小，跟涨情绪空前。

纵向整合提速，“骨料+混凝土”筑新增长极。骨料和混凝土是水泥行业天然可以延伸的产业链，“骨料+水泥+混凝土”全产业链一体化平台具有高度协同优势。纵观国外水泥巨头发展路径，纵向整合是“后成长期”的必经之路，2016年底，拉法基豪瑞、海德堡、西麦斯三大国际水泥巨头骨料混凝土业务占比均在30%以上；反观公司，纵向延伸仍处于起步阶段，占营收比例不足1%。目前，随着环保升级带来的供需改善，骨料业务进入黄金窗口期，时点毛利已达到70%，公司加速骨料生产线落地的同时探足混凝土市场，未来潜在空间巨大。

盈利预测与估值：海螺水泥是华东区域绝对龙头，四季度“北方错峰+南方限产+旺季拉长+库存低位”等利好化学反应下，华东市场水泥价格有望复制2010年旺季行情，我们看好公司四季度业绩释放确定性，更看好企业共识加强后明年价格的高位起点和未来几年高ROE可持续带来的估值修复。我们上调公司盈利预测，预计公司2017-2019年归母净利润分别为144.15亿元、147.19亿元、160.12亿元（原归母净利润136.77亿元、137.72亿元和150.11亿元），对应每股收益分别为2.72元、2.78元和3.02元。目前股价对应17-19年PE为10倍、10倍和9倍，远低于行业2017年平均水平16倍，安全边际充分，维持“买入”评级。