双十一概念股有哪些？双十一利好哪些上市公司呢？

双十一概念股有哪些？双十一概念龙头股一览 ?双十一利好哪些上市公司呢？新零售受益标的有哪些？

作为年度零售大考，每年的“双十一”全民购物节都成为各大零售商短兵相接的战场。

一年一度的“双十一”全民购物盛宴即将来临，各大零售平台及商家整装待发，相关预售活动也粉墨登场：预售、买赠、定金、各类满减红包、各种优惠券等等，各种花式规则令人眼花缭乱。业界认为，“双十一”已成为新零售再次引发市场关注的重要节点，市场份额提升的垂直电商、积极拥抱电商渠道的传统品牌和互联网营销代理商正受益于新一波网购发展红利。

不过，一些机构（55.14 -1.11%，诊股）统计显示，商业贸易板块104只个股中，今年整体表现并不理想，今年涨幅跑赢大盘的个股仅为10只，占比不到一成。那么，在新零售概念升温之际，有多少零售股有望受益于“双十一”千亿盛宴，在年底后发制人呢？

新零售业态崭露头角

作为年度零售大考，每年的“双十一”全民购物节都成为各大零售商短兵相接的战场。

“双十一”购物节起源于2009年天猫首创的“光棍节”五折促销活动，当时参与的商家数量和促销力度有限，但营业额远超预想的效果，于是这个日子便成为天猫举办大规模促销活动的固定日期。近年来，随着商家持续不断的营销投入以及丰富多样的促销手段，“双十一”的参与度不断提升，2012年京东、当当、亚马逊、1号店等参与使得“双十一”发展成行业盛会，基本网络零售平台全部参与。

长江证券（8.79 -1.12%，诊股）认为，天猫“双十一”过去八年的发展历程，就是一个销售规模快速扩张、参与品牌门槛逐年提升以及消费便捷度持续升级的过程。数据显示，2016年天猫“双十一”当天销售额达1207亿元，相对于第一届5000万元的销售额对应年复合增速超过200%。
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2017年“双十一”即将开启，各大零售商已整装待发，阿里巴巴、京东、苏宁等电商和实体零售巨头已相继推出各自的“双十一”战略。事实上，10月中旬以来，各大电商平台已争相推出游戏规则和时间，而多数促销活动将在11月6日—11日集中释放。

而随着这一消费者“剁手”狂欢节即将开启，新零售概念再度在业界引起关注。在银河证券看来，“双十一”的属性已经不再是促销拼销量的节点意义这么简单，目前的定位更像是新零售框架下双线融合发展的一体化场景变革时点。

事实上，去年以来，以线上线下融合为特点的新零售业态在全国掀起风潮，引发消费者和投资者热捧。比如，目前在全国开店数十家的盒马鲜生，就是零售业界的“网红”。近年来，各种新零售业态崭露头角，除了盒马鲜生，还有永辉超级物种、大润发飞牛优鲜、百联RISO、天虹sp@ce、新华都（12.18 -2.25%，诊股）海物会、步步高（13.71 +0.37%，诊股）鲜食演义、世纪联华鲸选、云集微店共享经济新零售，以及众多国际品牌尝试打造的新零售智慧门店等。如此看来，即将到来的“双十一”，将成为检验各式各样“新零售”业态的最佳舞台。

着眼四季度 配置龙头标的

与“双十一”开启前各大零售企业及平台火热促销、硝烟弥漫相比，零售股今年整体表现相对沉寂，颇有冷冷清清的味道。

统计显示，商业贸易板块104只个股中，仅15只今年涨幅为正，占比仅为14.42%；跑赢大盘的个股仅为10只（上证综指今年累计涨幅为8.64%），占比不到一成；而今年跌幅超过20%的个股达到50只，占比接近五成。

不过，板块中也有部分个股表现出类拔萃，永辉超市（9.70 +4.75%，诊股）便是其中的佼佼者。该股今年以来累计涨幅达到93.32%，遥遥领先于板块的其他个股（不计今年上市的次新股）。其于9月15日开始加速上行，10月31日创出上市新高9.94元，区间涨幅接近40%。2017年前三季度公司实现营业收入433.07亿元，同比增长17%，实现归母净利润13.92亿元，同比增长70.74%，超过市场预期。随着永辉云创孵化的两大新业态永辉生活和超级物种逐步迭代成熟，公司加快扩张步伐，中泰证券认为，公司持续加码超级物种以及永辉生活便利店，为其发展科技型零售企业夯实基础，也符合新零售探索的方向。

此外，厦门国贸（10.48 +1.45%，诊股）、王府井（20.11 +2.81%，诊股）、苏宁云商（13.96 +0.72%，诊股）今年涨幅均超过20%，而鄂武商A（17.15 +0.29%，诊股）、物产中大（7.65 +0.79%，诊股）、重庆百货（25.92 -1.14%，诊股）和东百集团（10.95 -1.97%，诊股）今年涨幅在10%至17%之间。

万众瞩目的“双十一”全民购物盛宴近在眼前，能否为表现疲弱的零售板块注入一针兴奋剂？或是有多少零售股年底有望脱颖而出呢？

中泰证券认为，今年“双十一”的主要看点在于双线模式的融合，线上线下互动促销，预计2017年力度将大幅高于去年。另一个需要关注的是海外购的大幅增加，目前“双十一”成为全球狂欢节，购物节将带来跨境电商整体规模的提升，建议重点配置跨境出口电商以双线模式标的。

银河证券表示，受常规季节性因素影响，三季度网上零售交易额季节性放缓。当前，可选消费呈现持续回暖态势，继续看好弹性较高的黄金珠宝板块以及基础面良好、经营管理效率逐步提升的中高端百货。此外，随着京东“无界零售”的推出，在双线融合的大背景下，零售的基础设施将变得极其可塑化、智能化和协同化，百货与超市线下端口价值持续显现。

在光大证券（14.89 +0.13%，诊股）看来，零售行业目前仍然处于蛰伏期，市场关注焦点仍然是线上线下互动和今年“双十一”的销售情况。其认为，电商的服务效率和体验将成为成功的重要因素，仍然推荐可选消费，终端数据方面，女装、珠宝和化妆品的销量回暖，有利于百货业态的复苏，相对看好全国性的百货龙头；超市方面则看好拐点类超市。

从业绩表现来看，商业贸易板块目前已有25家预告2017年年报业绩，其中预喜的有15家，占比为六成。天虹股份（14.39 +0.56%，诊股）、小商品城（7.09 +1.00%，诊股）、江苏国泰（9.70 -0.61%，诊股）、深赛格（8.79 -0.34%，诊股）和爱施德（10.52 +0.29%，诊股）均预告2017年净利润增长幅度上限超过50%。中信证券（17.06 -1.22%，诊股）表示，展望未来，消费升级、整合提效将推动行业景气延续；预计2017年上市零售公司收入增速约为10%，利润高弹性，龙头、中高端表现更优。

远望谷（002161）：费用增加拖累业绩增长，专注超高频RFID拐点将至

管理费用增长拖累业绩，专注超高频 RFID 拐点将至。 报告期内，公司的电子标签业务、读写装置业务、软件业务、备品备件业务、其他业务收入分别实现同比增长 22.40%、 36.39%、 -69.64%、 -69.63%和-32.26%，分别占营业总收入的 42.95%、 45.05%、 0.64%、 9.51%和 1.86%，收入占比较小的软件业务、毛利率较低的备品备件业务收入出现下滑，而核心主营电子标签业务、读写装置业务仍实现较快增长。公司扣非后净利润出现下滑的主要原因是公司整合海外并购标的资源及引进人才建设队伍致使管理费用金额同比继续增长 21.26%，高达 1.73 亿元，管理费用率同比上升 7.42 个百分点达到 35.46%。 公司毛利率同比上升 6.88 个百分点达到 45.55%，主要系毛利率较低的备品备件业务收入大幅减少以及海外业务毛利率进一步攀升所致。 同时，公司公告一季度亏损1542.82 万元，并预计 2017 年 1-6 月亏损 2,520 至 2,018 万元，主要系业务拓展费用增长所致。公司是市场稀缺的专注于超高频 RFID 行业的龙头标的，深度布局服装零售、 物流、图书馆、纺织洗涤等行业细分市场，未来有望伴随行业高景气，逐步走出投入期，公司业绩拐点将至。

深度布局鞋服零售市场，乘新零售之风有望成为爆点。新零售全面爆发，零售技术 Retail Tech 全面改造传统零售业态，支撑起零售的未来。超高频 RFID 作为 Retail Tech 感知层技术的重要组成部分，其应用可解决鞋服零售行业库存高、补货不及时、数据不精准、物流效率低、盘点耗时长、防伪防窜防盗等核心痛点，在国内外服装品牌和百货公司批量上线，应用效果被市场反复验证。服装零售业是目前超高频 RFID 增长最快的应用市场， 2016 年增速达 60%以上，而目前 RFID 标签渗透率仅约 5%，成长空间巨大。 公司近年来持续加强国内外鞋服零售市场布局。海外市场方面， 2012 年设立美国子公司， 2014 年在欧洲、新加坡等地设立子公司，全球布局业务平台和投资平台，大幅提升了公司产品在国际市场的竞争力和市占率； 公司 2016 年 10 月收购了鞋服零售市场 RFID 标签市占率第二的 SML 公司 10%的股权，加大拓展国际零售业务布局，随着研发逐步深入以及外延不断推进，公司大踏步进军国际零售市场，客户包括沃尔玛、迪卡侬等。国内市场方面，以中国为首的亚太地区的市场正不断崛起， 是全球增长最快的地区， 远望谷 2016 年新推出基于超高频 RFID 技术的单品级供应链与门店管理解决方案， 在国内拥有海澜之家、 华影时尚、 泰莲娜等智慧仓储、智慧门店的成功应用案例，布局领先，未来有望引领中国服装市场进入零售 RFID 新纪元。

海外业务连续两年业绩翻倍，外延发展步伐不会停歇。 公司自 2014 年以来，接连并购了 SML、 FE Technologies、 Tagsys 等国外超高频 RFID行业龙头，发力零售、物流、图书馆、纺织洗涤业等领域，展示出极强的资源整合能力。伴随国外市场的不断拓展，公司的国外业务业绩弹性巨大：国外收入在 2015-2016 年连续两年实现翻倍增长， 2016 年达到2.27 亿元人民币，同比增速高达 107%，占总收入的 46.71%;同时国外业务毛利率也不断攀升， 2016 年达到 36.36%，同比上升 3.05 个百分点。公司的外延发展步伐不会停歇，近日公司公告拟通过发行可交换债（可交换远望谷持有的上市公司思维列控的 A 股股票）募集资金不超过 8亿元，其中拟出资近 7 亿元与勤智资本共同设立面向物联网相关领域的产业投资基金。预计未来公司将持续整合产业资源， 提高综合竞争实力并增厚公司业绩。

收购 TAGSYS 纺织品业务，切入特种标签市场。 公司 2016 年以 600 万欧元收购业界领先的 RFID 产品和解决方案供应商 TAGSYS之纺织品租赁解决方案业务、 RFID 标签设计与产品业务相关资产。 TAGSYS 在奢侈品和服装零售市场具有一定的影响力，尤其在特种标签——防水标签方面实力突出。受成本限制，特种标签市场规模较小，但增速较快约为50-70%，防水标签未来还有望应用于酒店纺织品管理，颠覆传统清洗模式，或实现洗衣的自动分拣、折叠、配送，并实时记录清洗次数以备更换，提高管理效率、减少人力、提升服务质量；纺织品租赁在欧美、日本等发达国家发展比较成熟，有较高的普及率， RFID 纺织品租赁解决方案有较大的市场发展空间。

深耕自助图书馆业务，市场份额快速提升。 公司于 2005 年开始拓展图书馆业务，主要聚焦高频、超高频 RFID 产品。公司于 2013 年入股海恒智能，丰富了高频领域的产品布局，预计整体市占率超过 60%，实现了图书馆市场的全面掌控。同时，公司通过控股澳洲图书行业解决方案供应商 FE Technologies Pty Ltd，实现图书 RFID 应用市场整体占有率位居亚太区第一， 报告期内 FE 的图书业务增长较快，并顺利拓展至东南亚、南亚市场。目前， RFID 在图书馆领域的渗透率仍属较低水平，大多还采用的是磁条的形式，使用 RFID 产品的也主要聚焦在高频产品，实现自主借还书功能。未来随着 RFID 系统的全面普及以及超高频标签成本下降，超高频产品有望打开市场。

铁路业务有望保持稳定增长。 公司作为铁路车号自动识别系统工程的核心供应商，已在铁路 RFID 市场建立了绝对竞争优势，占领了国内铁路货运 RFID 项目的半壁江山。公司近年来不断拓展国内铁路 RFID 应用新领域，已有完备的解决方案及产品储备，等待市场时机成熟，利用物联网技术助力打造中国铁路智慧车辆管理体系。公司已经初步进入高铁及城市轨道交通领域，有望持续受益于十三五轨交投资加大及雄安新区铁路建设，实现稳定增长。

持续开拓烟草酒类等其他新应用市场。 公司较早涉入烟草和白酒 RFID市场，是国家烟草总局物联网战略合作伙伴，并同五粮液建立长期合作关系，聚焦生产管理流程和销售渠道环节。公司在此基础上加强拓展烟草酒类的新应用，并将产品延伸至车联网、金融、纺织品洗涤、电力、仓储物流、港口等行业，多点开花有望为公司未来增长提供新的爆发点。

风险提示： 超高频 RFID 市场发展速度低于预期；定增、股权激励等事项落地的不确定性

汇纳科技（300609）：国内领先的商业数据服务商，助力线下零售转型升级

事件

公司发布2017年半年度报告，2017年公司上半年营业收入6191万元，同比增长33.67%;归属于上市公司净利润1094万元，同比增长214.52%;扣非后净利润1003万元，同比增长228.5%。

点评：

半年度业绩符合预期，汇客云加速落地助力业绩快速增长，上半年公司业绩大幅增长，主要原因是公司加强营销力度并强化内部管理效能，公司业绩季节性较为明显，上半年业绩占比较低，可供参考价值有限。

国内领先的商业数据服务商，新零售卡位优势显着，公司主营线下消费行为数据分析业务，主要利用视频分析技术为百货商场、购物中心、零售连锁等领域内的客户提供客流量数据分析及数据挖掘应用。线上线下打通将是未来零售业发展的趋势，线上零售虽然数据丰富且数据采集手段较为成熟，但是单纯的线上数据并不能完整的刻画和描述用户行为，公司客流分析产品可以在完善用户行为刻画的同时，挖掘线下卖场销售潜力，增加销售机会优化经营效率。

搭建“汇客云”大数据服务平台，构建线下商业大数据生态，2015 年上半年公司总经理统筹领导、核心技术人员杨进参直接负责搭建、维护和运行“汇客云”大数据服务平台，云服务具有部署成本低、便捷、高拓展性、易于实施等优势，将帮助公司拓展公司客流分析系统的覆盖面进而构建线下实体商业大数据平台，进一步丰富零售企业的数据维度，卡位新零售优势显着。

盈利预测和估值：

我们认为公司顺应未来线下零售行业转型升级的大趋势，“汇客云”的推出和线下实体商业大数据平台战略将进一步增强公司的竞争优势，给予“增持”评级。预测2017-2019年公司净利润6500、8100、9600万元，对应EPS为0.65、0.81、0.96元，对应PE为66、53、45倍。

风险提示：

零售企业转型不及预期、线下零售行业市场持续萎缩风险、市场竞争加剧风险、宏观经济风险、汇客云推广不及预期

数据港（603881）：专业数据中心服务提供商

优秀的数据中心服务提供商。公司通过在运营商网络基础上整合国内外先进的多方通讯技术和自主研发的通信软件的协同服务平台，向境内大中型企事业单位提供融合语音、数据和视频信息的多方通讯服务。目前70%的世界500 强在中国区的企业以及亚太区25000多个组织机构在使用会畅通讯的服务。

国家政策逐步放开，产业迎接春风。2006 中央办公厅、国务院办公厅发布《2006-2020 年国家信息化发展战略》把信息化作为覆盖现代化建设全局的战略举措，数据中心作为信息产业的重要基础设施得到重视。工信部2012 年发布的《通信业“十二五”发展规划》，着力互联网、物联网、云计算等新兴技术突破，三网融合、云技术等新一代通信技术的发展都对数据中心的绿色化、高效化提出了新的要求。各部委频发政策，促产业健康发展。

公司客户粘性强、集中度高。由于数据中心对于基础运营商日常业务运营较为关键，更换数据中心成本较高。目前，公司与基础电信运营商拥有良好的业务合作关系且均签订了5-8 年的长期合同，业务一直维持较高的客户粘性。

投资建议：我们预计公司2016 年-2018 年的收入增速分别为24.2%、27.2%、34.5%，净利润增速分别为49.5%、41.9%、34.9%，成长性突出。参照可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行表的政策、市场环境，发行价7.80 元，建议定价区间20.00-30.00 元。

风险提示： 行业政策变动的风险。核心骨干人员变动的风险。核心技术失密的风险

中昌数据：拟收购云克科技，转型全球化数字营销解决方案商

拟收购云克科技，转型全球化数字营销解决方案商

中昌数据拟对云克科技进行全资收购， 云克科技 17-19 年业绩承诺分别为0.72/0.97/1.27 亿元，由此中昌数据将进一步完善在数字营销领域的产业布局。 交易完成后，公司将转型为以互联网广告营销为核心、大数据智能营销软件和服务为立足点，业务范围包括国内及国外搜索引擎营销业务的全球化数字营销解决方案提供商。

全球移动广告市场增速显着，移动端导流占比增强

2018 年预计网络广告将占全球广告市场的 37.6%，中国移动互联网市场规模有望达到 76547 亿元人民币。同时，移动端访问量将逐年上升且各类新媒体（搜索、垂直、视频类媒体等）为企业导流占比将稳步上升。

收购博雅科技，剥离过去主营船运疏浚业务

博雅立方通过整合搜索、社交、移动等各类媒体渠道，广泛覆盖受众人群，并利用云计算和大数据挖掘与分析技术，为教育、金融、房产、电商、旅游等各行业广告主提供 SaaS 服务，帮助广告主完成“需求-投放-追踪-报告-分析-优化”的营销闭环， 依靠博雅科技公司转型数字化营销解决方案上，根本上改变了公司主营业务类型及结构。

投资建议：

如收购成功， 公司将转型为大数据搜索引擎营销公司。在自身技术支持、行业增长红利、 移动端广告效果成效显着的大环境以及未来大数据更多的介入到广告营销的模式中的情况下来看。我们预计 16-18 年分别实现归母净利润 0.26/1.35/1.98 亿元， EPS 分别为0.06/0.32/0.4 元，对应 17/18 年 PE 为 52 和 35 倍。公司数字营销业务业绩保持稳定增长增长，给予 17 年 70 倍 PE，对应目标价为 22.4 元，首次覆盖并给予增持评级。

风险提示

重组失败，并购标的业绩承诺不达预期，新业务发展不及预期。

步步高（002251）：员工持股计划出台，有利于调动员工积极性

董事会审议通过员工持股计划， 筹集资金总额不超过 2.21 亿元9 月 13 日晚，公司公告称，当日召开的董事会会议审议通过了《 2017年第一期员工持股计划（草案）》，议案还需提交公司股东大会审议。 根据公司披露的草案，参加该持股计划的员工总人数不超过 200 人，该持股计划筹集员工资金总额为不超过 2.21 亿元，具体金额根据实际出资缴款资金确定，该持股计划设立后将委托华西证券股份有限公司成立“华西证券步步高员工持股第 1 期定向资产管理计划”，通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有步步高股票。以标的股票 2017 年 9 月 8 日收盘价12.59 元/股计算，该持股计划所持有的股票总数约为 1755.36 万股，约占公司现有股本总额的 2.03%。该持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的 10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的 1%。最终标的股票的购买情况目前还存在不确定性，最终持有的股票数量以实际执行情况为准。

该持股计划认购股票的存续期为 36 个月，锁定期为 12 个月。锁定期满后， 该持股计划分两次实施减持，即自公司公告最后一笔标的股票登记至持股计划名下时起满 12 个月后、 24 个月后，择机分别减持不超过该持股计划所持股票总数 50%、 50%的股票。

有利于提高员工的凝聚力，调动员工的积极性

公司推出员工持股计划，有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享和风险共担机制，使员工利益与公司长远发展更紧密地结合，有利于进一步完善公司治理水平，提高员工的凝聚力和公司竞争力，充分调动员工的积极性和创造性，有利于公司的持续发展。

以湖南市场为核心，有序向周边地区扩张

公司坚持以湖南市场为核心，优先选择在湖南区域内扩张，随着市场份额逐步稳定，分阶段、分步骤向周边省域扩张。 2005 年始，公司陆续进入江西、川渝、广西地区，市场份额不断扩大。 2015 年，公司收购了广西地区连锁商品零售龙头企业南城百货， 成为湖南、广西两地连锁商品零售龙头企业。公司在湖南周边地区的一系列拓展与并购有望在未来为公司带来新的增长点，但公司的业绩仍受新门店培育期费用及云猴业务相关费用拖累，短期业绩将持续承压。

维持盈利预测，维持“增持”评级

我们认为公司推出员工持股计划，有利于提高员工的凝聚力，调动员工的积极性，但短期内公司的业绩仍受新门店培育期费用及云猴业务相关费用拖累。 我们维持对公司 2017-2019 年全面摊薄后 EPS 的预测， 分别为0.20/ 0.21/ 0.23 元， 维持“ 增持” 评级。

风险提示广西等区域经营状况未达预期，云猴网经营状况未达预期

三江购物（601116）：利润上升超三成，携手阿里巴巴迎接新零售

事件

2017 年上半年，公司实现营业总收入 19. 25 亿元，同比下降 10.93%;营业利润 7,661.70 万元，同比上升 23.52%;归母净利润 6,605.70 万元，同比上升 31.32%。

毛利率与期间费用改善，利润大幅上升超三成

公司实现营业收入 19.25 亿元，同比下降 10.93%。公司营收下降主要是由于公司与杭州阿里巴巴泽泰进行战略合作而剥离了香烟经营业务，以及在2016 年主动关闭效益不佳门店。公司毛利率 19.91%，同比增加 2.18 个百分比，得益于公司商品改革、商品周转、商品营销等方面改革的成效，以及采用全程冷链配送减少商品损耗。由于商品毛利增加，以及管理转型升级带来的管理效益提高和费用开支减少，公司实现归母净利润 6,605.70 万元，同比上升 31.32%。

专注零售行业，深耕宁波地区

公司专注零售行业，经营食品、生鲜、日用百货与针纺等产品，业务主要分布于宁波地区。公司共 164 家门店， 138 家位于宁波及宁波周边地区，其余26 家分布在浙江省宁波以外地区。 2017 年上半年，公司主营业务收入 18.49亿元，宁波地区实现营业收入 15.69 亿元，在总营业收入中占比 84.84%。由于加快商品周转以及采用全程冷链配送减少商品损耗，食品、生鲜毛利率分别增长 2.35 和 2.92 个百分点，高于公司整体毛利率增长。专注宁波地区的零售行业，使得公司能够更有针对性地满足客户需求，优化营运机制，提升服务质量。宁波地区地成功经验有望大范围推广。

牵手阿里巴巴战略合作，创新门店剑指新零售

公司与阿里巴巴签订合作框架协议，拟通过战略投资的合作方式牵手电商巨头，合作展开门店的设立、升级和创新，实现零售业务转型升级，通过合资设立公司为创新门店提供相关服务。2017 年上半年，创新门店宁波甬江店开业，门店采用阿里巴巴集团的新零售经营模式。创新门店是公司的新零售产品，甬江店的运作则是公司在为继续新开创新门店进行的经营探索。公司主要经营区域是浙江宁波，区域性较强。阿里巴巴集团作为全球领先的电子商务平台运营商，也是新零售概念的先行者。 公司与阿里巴巴合作，有利于借鉴阿里巴巴先进的仓储、营销经验，引入互联网思维和视角，在新零售领域大展身手。

盈利预测与估值

我们预计公司 2017-2019E 的营业收入分别为 42.45 亿元、44.74 亿元和47.38 亿元，归母净利润分别为 1.40 亿元、1.46 亿元和 1.57 亿元，对应的EPS 为 0.34 元、0.36 元和 0.38 元。根据昨日的收盘价 23.67 元，市盈率分别为 70X 、66X 和 62X 。未来，与阿里巴巴合作拓展的互联网“新零售”业务带来积极的影响，为公司的业绩带来较大的想象空间，我们给予公司75 X 市盈率估值，未来 12 个月的股价为 27 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

“新零售”发展不及预期、消费区域局限性风险、消费转型不及预期