北京前门大街老字号或将撤离，文化产业概念股都有哪些个股？数度改造、品牌撤离、反复招商，这几乎成为近年来前门大街商业街区的一种运营模式。近日包括内联升、月盛斋、盛锡福在内的部分老字号收到物业方发出的清退通知，受到波及的还有另外11家商户。
事件
14家商户接到清退通知这次清退涉及14家品牌商户即将租约期满，将不再续约的通知在前门商圈内部引发震动，清退名单中包括月盛斋、盛锡福、内联升、益德成鼻烟、苏州稻香村等6家老字号商铺，还包括谭木匠等8家旅游商品店。许多商户都已经在此经营了10年以上。
昨天，记者在前门大街北口入口处看到，月盛斋已经闭店，向南步行100米的前门大街51号原本是“百年老店”内联升的商铺，如今牌匾已经被摘除。
此外，苏州稻香村门店撤离前门大街，另一家位于前门大街32号的益德成鼻烟店工作人员表示，前门大街上有两家店，北侧门店正在进行改造升级。盛锡福帽子店仍然正常营业，特价10元的区域吸引了顾客驻足。
记者从知情人士处获悉，前门大街产权运营方是天街集团，日常管理的运营公司是天街集团的子公司——北京东方盈石文化资产经营有限公司(以下简称“东方盈石”)。
天街方面表示，这次调整的14家商户均为2017年底合同到期的商户，其中包括老字号商铺6家、其他旅游商品店8家。本次调整希望商户设置品牌旗舰店、形象店或专卖店，店铺装修要符合前门大街的整体风貌，探索与运营公司联营的模式。按照这些要求，天街集团下属运营公司东方盈石文化资产经营公司与合同到期的每一家商户进行了洽谈。老字号商铺大北照相馆、月盛斋、盛锡福已达成合作意向，继续原址经营；内联升正在洽谈中；益德成、苏州稻香村等商户因其品质或经营方式与调整方向不符，不再合作。
说法
老字号抱怨通知时间太急 经济损失大昨天，老字号内联升相关负责人向北青报记者介绍，今年2月26日内联升忽然收到物业方东方盈石要求撤离大街的通知，“我们立即主动跟对方进行沟通，并发出律师函申请延缓3-6个月撤店，以避免由此造成的损失。在3月份接洽过程中，内联升也提交了店铺升级改造方案，但是对方3月23日再次下达通知，给出的撤离时间就是五天之内。”
对于此次撤离给内联升带来的影响，该负责人表示，“从2月26日首次接到通知，到3月28日交房，这个撤店过程中
销售额同比减少8万元，这是最直接的经济损失。此外有10名销售人员需要重新安置或遣散补偿，预计费用20万到30万元。由于通知突然，前门大街门店内的货物很难找到临时的仓储空间，目前都堆放在位于大栅栏总店三层的非遗博物馆里，影响了正常的对外参观，或许我们还要寻找单独的仓储空间存放货品，这方面的费用还无法计算。另外产品库存和提前购买的原材料成本都需要其他渠道进行消化。现在又被要求在如此短的时间里撤离，更是在运营上雪上加霜。”
前门大街运营方目前并未考虑新定位在撤店关店的同时，北青报记者注意到，包括内联升在内的许多撤离后的店铺都被张贴了统一的海报，上面写有“前门文化体验街区”。一些商铺门前标上了“河南非遗馆”、“扎西德勒藏文化”、“安徽非遗馆”、“宜兴非遗馆”。
目前，一些非遗馆已经开业，例如位于前门大街48号的“前门·华韵”非物质文化遗产体验中心里，放置着大量工艺品，一层进门处摆放的商品一条丝巾上千元、一个靠垫118元、一个手机壳79元的价格也并不便宜。二层设立的皮影戏表演区、造纸体验区，但店里顾客稀少，昨天下午4点左右，整个二层只有两组顾客体验瓷盘彩绘。
针对上述现象，前门大街运营方有关负责人表示，前门商业街上有一些非遗项目经营，并非代表就要有新定位，前门大街文化体验消费街区的定位没有改变，任何经营模式都要经过市场的考验。此外，此次商户调整后，东城也将整合资源，给符合条件的老字号以资金支持，以期解决其经营压力。
“传统商业街有大量不可再生的历史文化资源，老字号和传统商业街是一体的。”中国老字号专家委员会副主任高以道说，一些老字号在前门大街经营十多年期间，也为前门树立了品牌形象，前门大街应该把历史文化和商业经营和谐融合在一起，同时，老字号也应该主动转型创新，成为古老而年轻、经典而时尚、传统而现代的品牌。“前门大街目前仍以游客为主，应该打造为北京人不得不来，全国乃至世界旅行者到北京不得不来的街区。”
文化创意相关概念股解析
粤传媒：加速转型,精“彩”无限2014年粤传媒加速转型步伐,我们认为14年可关注三个亮点:(1)移动购彩平台年后推出,用户与《足球报》100万读者直接对接,借助世界杯盛宴,业务规模发展空间巨大;(2)14年香榭丽有望成功并表,与粤传媒广告主资源对接,提升订单消化能力,业绩锁定强,根据业绩承诺 14-15年EPS分别增厚0.08元和0.1元;(3)2个月拿下游戏牌照,游戏拓展进程加快,关注后续游戏项目。 我们认为粤传媒在新传媒上的铺排工作已经进入后期阶段,2014年只要转型工作进程符合预期,业绩贡献会有较大突破。介于目前项目尚未进入运营阶段,因此我们对公司继续给予“谨慎推荐”评级,敬请关注后续深度报告。
投资要点:
移动购彩进入测试期,坐收世界杯体彩盛宴。公司旗下云彩APP进入后续测试阶段,预计一季度末正式推广。公司有望借助《足球报》精准广告投放和专业赛事采编资质,迅速布局移动体彩购买平台:
2013年体育彩票销售1328亿元,同比增长20%,借助14年世界杯赛事推动,体彩销量增速有望突破30%。与此同时,互联网购彩占比也快速提升,2013年体彩的互联网占比仅为7%,预计2015年互联网渗透率在15%,市场空间达到300亿元。
依托《足球报》庞大受众,购彩群体完美对接。公司旗下的《足球报》每周高达540万份的发行量成为中国发行量最大、报道最权威的体育报;其中足彩专刊《足球大赢家》每期发行量超过100万份,也是国内发行量第一的足彩专刊。借助已有的足球迷群体,公司轻易实现读者与购彩群体的对接,客户基数空间庞大。假设读者中有20%群体成功对接,每周购彩10元,业务规模年均达到1亿元,业务前景可观。
并购香榭丽,开启整合LED广告新征程。公司10月收购上海香榭丽,正式进军LED户外广告市场。目前LED广告市场集中度不高,且投入要素和品牌资源皆可以多重开发与共享,具备规模经济效应,整合趋势非常强。目前香榭丽市场份额约15%,网络分布广阔,凭借其最早的开拓者地位具备整合市场的能力。按照并购时的对赌约定,未来三年香榭丽利润不低于5683万元、6870万元和8156万元,平均增速达到20%。
考虑到并购后两家公司资源的整合以及执行的激励机制,我们认为业绩完成可能性较大。
2个月拿下游戏牌照,转型加速。公司15日公告拿到《网络文化经营许可证》,意味着公司正式进军游戏领域。我们认为广游公司选择页游发行作为游戏切入口有三大优势:(1)发行商风险较小,收益稳定,品牌效应快速累积;(2)页游生命周期不低,后续推广运营成本高;(3)公司拥有集线上、线下和户外的多媒体渠道,推广优势明显。在页游分成被寡头挤压的背景下,随着阿里巴巴高调入场将会带来一场新的分成“革命”,作为新介入的广游有望在动乱中圈得一席之地,后期值得关注。
布局大数据,电商项目孵化进行时。 “宅之便”打通线上线下平台,借助广州日报配送站点实现高效的最后一公里配送服务,打造“广州第一管家”品牌。相较于市场上的热门电商,公司“宅之便”有其细分市场的成长空间:(1)商城目标人群是老年人和家庭主妇等,他们既是广州日报主要订阅人群,也是家用产品的主要采购者,做到明确定位;(2)该目标群体不是网购迷,但却有阅读报纸的习惯,纸上订购或电话订购的需求意愿非常大;(3)日用品或家庭用品重量一般比较较大,对老年人或家庭主妇实地采购极具吃力,“宅之便”最后一公里配送轻易地实现点对点送货,解决客户的困扰。我们认为“宅之便”这一地方性细分商城具备较强的竞争优势和庞大的潜在客户,发展潜力较大。
盈利预测与估值:假设粤传媒14年顺利完成香榭丽并购,并于下半年开始并表,考虑股本增加到7.25亿股,收购香榭丽对粤传媒14-15年EPS分别增厚0.08元和0.1元。我们预计公司13-15年备考EPS分别为0.44、0.51和0.57元,对应24、20、18倍PE。目标价位14.3元。给予“谨慎推荐”评
中文传媒：Q3单季度收入增速同比回升,持续推进业务转型2013年3季报业绩符合预期
公司前三季度实现营业收入76.6亿元,同比降低4.7%。归属于上市公司股东净利润5.2亿元,同比增长19.1%,EPS0.83元。Q3单季实现收入32.1亿元,同比增长2.7%,净利2.1亿,同比增长4.5%。
Q3单季度收入增速同比回升。公司Q3单季度收入同比增长2.7%,扭转了前两个季度收入持续同比下滑的情况(Q1收入同比下滑14%,Q2同比下滑5%)。主要由于公司今年以来继续推进业务调整,降低盈利能力较差的贸易业务占比。物流业务仍保持较快速度的增长,但由于仍处于初期布局阶段,目前盈利较低,后续可期。
前三季度毛利率同比提升,单季度销售费用同比下降。公司前三季度毛利率同比提升近2个百分点至16.6%,其中Q3单季度毛利率15.5%,同比提升0.7个百分点。受此影响,公司前三季度在收入同比降低的情况下,实现净利润同比增长19%。Q3单季度销售费用同比降低21%,销售费用率同比下滑0.6个百分点至1.9%。
管理费用同比增长17%,管理费用率同比上升0.7个百分点至5.7%,环比继续下降。
应收账款大幅提升。公司前三季度应收账款16.6亿,较年初增长95.6%,主要由于报告期内公司物流收入增长以及财政结算秋季教材款未及时到账所致。公司报告期内应交税费同比增长111%,主要由于县级新华书店尚未收到免税通知而按规定计提税金。这些收入预计可在年内收回,贡献四季度收入。
发展趋势
1)公司“丁公路120号”地块于13年2月拍卖,交易总价9.17亿元,该地块作价2.35亿计入资产价值,土地款溢价有望于年底收回,提振13年业绩;2)公司定增于3月完成,新华文化城等募投项目的实施,有望加快公司转型,实现跨媒体、跨地域发展。
盈利预测调整
以预增股本摊薄,预计公司13-14年EPS分别为0.93元和0.95元,同比增长21%,2%估值与建议当前股价对应13-14年PE分别为20X,20X,维持“审慎推荐”评级。关注公司转型布局。
风险提示：并购标的业绩不达预期,后续整合工作不佳;新媒体业务进展低于预期。
浙报传媒：加速转型,游戏业务超预期2013年1-9月,浙报传媒实现营业收入16.10亿元,同比增长53.13%; 实现归属于上市公司股东的净利润3.23 亿元,同比增长91.10%。公司营业收入和净利润同比均实现大幅增长的主要原因是边锋浩方于今年5 月并表,业绩贡献显著。整体来说,未来两三年,互动娱乐、影视、东方星空都将是比较大的盈利增长点。
前三季度浙报传媒的新闻媒体业务仍然实现了正增长,1-6 月净利润同比增长12.79%,1-9 月净利润同比增长约10%。公司对于新闻媒体业务未来几年的目标首先是争取实现正增长,通过向全媒体转型, 更多地增加服务性收入,以抵消传统广告收入下滑的影响。例如车展、房展、电子商务、医院网上挂号等线上线下联动的整合营销服务。公司旗下纸媒和新闻网站浙江在线的用户数据库建设已经完成, 并已经初步启动基于用户数据库的效果营销试点。预计年内有望完成与边锋浩方用户数据库的进一步整合。
边锋浩方已经于5 月合并报表,就目前来说,利润增速肯定是超预期了,预计全年能达到50%以上的增长速度。边锋超预期增长主要有两方面的因素:一是国家集中清理非法的棋牌网站,许多中小型非法运营的棋牌网站都关闭了,所以用户集中度有所上升,包括边锋、联众、腾讯在内的几家大的棋牌游戏网站都有所受益;二是桌游增长速度较快,移动互联网平台的游戏变现能力增长。
预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.84 元、0.97 元、1.09 元, 维持谨慎推荐评级,看好公司向新媒体转型的发展战略。
风险提示：游戏市场竞争激烈,成熟产品收入下滑,新产品推出低于预期;报纸广告收入下滑。
奥飞动漫：投资动漫ip公司对接动漫、电影,迈向泛娱乐投资要点
投资3000万收购动漫IP公司60%股权意在打造泛娱乐产业
奥飞公告:公司以自有资金2000万元人民币受让广州梦龙科技有限公司持有的广州叶游信息技术有限公司50%股权,再以自有资金1000万元人民币(其中25万元增加其注册资本,增资后叶游注册资本为125万元)投资叶游,投资完成后,公司持有目标公司60%股权。
叶游信息专注于动漫IP的游戏开发。公司希望借助该收购稳步拓展与动漫、电影具有天然互补性的游戏产业的布局,将奥飞打造成为以动漫文化为核心的泛娱乐产业集团。
我们认为,本次投资额虽不大,却是继去年12月奥飞收购方寸科技和爱乐游两家游戏公司后,在跨界开发上的又一方向性布局,有望建立起以动漫为核心,游戏电影领域相继开花的泛娱乐商业模式。得益于奥飞多年来在动漫领域的积累,这样的跨界格局天然是壁垒,将迅速拉开奥飞与单一文化作品公司的差距,未来奥飞在收购上的步伐还将提速。
动漫电影上映在即,续集打造电影品牌
1月16日和23日分别有公司投资的《喜羊羊与灰太狼6:飞马奇遇记》和《巴拉拉》两部电影上映,多年的电视动画片投放为大电影培育了基础观众,两部电影都是续集模式,也有利于打造系列电影品牌,因此我们看好公司在动漫电影上采取的策略,未来粉丝群有望持续壮大。
盈利预测及估值
2013年奥飞在增强原创实力、拓展衍生收入和国际合作等方面动作频频,未来将加速向全产业链、泛娱乐产业传媒集团迈进。不考虑收购方寸科技和爱乐游对eps 的增厚,预计公司2013-2015年EPS 分别为0.40元、0.53元和0.69元;而按照承诺业绩和新增股本推算的14-15年eps 有望增厚0.12和0.15元,增厚幅度明显,维持“增持”评级。
