中国男乒世乒赛夺冠有哪些亮点 体育概念股哪些值得关注？相比女乒小组赛、半决赛和决赛时都丢掉一分，三次面临0-1落后的局面，中国男乒的夺冠过程，无缘要顺利很多，遇到的挑战显然比女乒更少。本届世乒赛，中国队的几位对手，日本队发挥欠佳早早出局，韩国队未能抓住机会，德国队则受困伤势影响折损大将奥恰洛夫，英格兰未能连续两届扮演黑马角色，倒是瑞典借助东道主优势时隔17年再次登上团体赛领奖台。短期之内，中国男乒的整体优势还是很明显。
瑞典世乒赛男团决赛落下帷幕，国乒男团以3:0横扫德国队，卫冕的同时也收获了该项赛事的9连冠。整个世乒赛，国乒男团面对所有对手均以大比分3:0完胜，未失一场，展现出了极强的统治力。无论是久经沙场的主力马龙、樊振东等人，还是新锐小将王楚钦、林高远，都收获了属于自己的宝贵财富。
国乒决赛出阵的三名队员没有太大的意外，依旧由马龙打头阵，樊振东和许昕则出任二三号单打。德国队则对阵容进行了一定的调整，此前因伤状态不佳的世界第三奥恰洛夫遭到雪藏，波尔继续出任第一单打，半决赛决战盘力克郑荣植的弗兰西斯卡以及削球手费鲁斯，分别出战第二场以及第三场。
教练刘国正赛后也谈到了德国队的变阵。“德国队的变阵我们没有想到，我们在准备的时候都准备的是奥恰洛夫，所以当抽签完了之后看到削球手费鲁斯上场，感到有一点不适应，教练组马上跟上场队员进行沟通，奥恰洛夫不上场对我们的威胁就没有那么大，我们就要更加自信一些。最紧张是昨天晚上，包括在开完准备会之后，是比较紧张的。”
面对老对手波尔，马龙没有遇到太多困难，以3:0赢下第一场，并且一共只让波尔得到15分。第二场，樊振东同样以11:4、11:5、11:4直落三局击败削球手费鲁斯。此前发挥最为稳定的许昕在遭遇弗兰齐斯卡时遭遇到了一定的麻烦，先丢一局。但随后他迅速找回了状态，颇具艺术性的打法也赢得了满堂喝彩，最终连胜三局为中国队锁定冠军。
中体产业(600158)：经营开始转暖,体育业务依然稳健投资要点:
经营开始转暖,体育业务依然稳健公司于8月29日公布2016年上半年半年报,其中公司共实现营收4.44亿元,同比增长65.77%;归属于上市公司股东净利润711.40万元,同比下降42.14%。
首先我们认为公司上半年整体业绩较去年有所提高,其中营业利润为596.09万元,较去年同期373.68万元同比增长59.52%,增幅明显;而上半年归母净利润同比下降主要是递延所得税费用较去年同期大幅增加所致,因此我们认为从若经营的角度来分析,公司上半年整体的经营运转情况已经开始转暖。
具体分项目来看,上半年公司地产项目受国内地产大环境火热的带动下表现出色,其中上半年公司房地产业务实现营收为2.68亿元,同比增长375.64%,增幅十分明显,特别是仪征项目的
销售良好,实现销售收入1.3亿元大大夯实了公司整体房地产业务的整体业绩,基本符合我们的预期。我们认为公司的地产业务仍在短期内具有较强的业绩增量效应,同时公司与宁波等地区政府尝试探索建设城市体育综合体项目也将在中长期内持续对公司房地产业务形成有效的支撑,因此总体看公司的地产业务摆脱前期低迷逐步走入正轨已经是大势所趋。
此外,公司体育业务方面整体运转依然稳健、良好。报告期内公司体育业务整体营收约1.50亿元,同比下降11.34%,毛利率增长3.53%。营收减少主要系彩票业务收入同比减少1062万元所致,同时赛事管理及运营业务中高尔夫赛事收入也有所减少。而业务亮点在于:(1)赛事IP更进一步。今年武马成功延续了北马的运营管理体系,使得公司囊括南北两大优质马拉松赛事资源,盈利能力进一步得到提高;(2)场馆业务潜力仍处于持续释放期。合肥、福州、青海及佛山体育场馆运营管理收入均比上年同期有所增加,使得体育场馆运营管理业务整体营收同比增加21.12%,后期持续看好;(3)体育经纪业务渐入佳境。受到体育大年的影响,体育经纪业务营收同比增加45.49%,业务成长环境的改善利好中长期发展。综合来看虽然公司体育业务中部分细分业务有所波动,但是整体运营状况依然较为踏实、稳健,仍将在中长期内保持持续的内生增长水平;同时多年来在赛事、场馆业务积累的深厚运营与管理功力也为后续横向扩展奠定极为坚实的基础。
盈利预测与投资评级我们看好公司今年整体的经营状况,一方面房地产业务的持续改善有力的增强了整体的盈利能力;同时多年来在体育产业的全面布局已经开始步入收获期,因此全年业绩改善将是大概率事件。结合国内体育产业依旧处于火热的背景下,公司去年业绩的相对低基数效应将继续推升公司今年业绩与估值的“双高”效应。因此我们继续重申看好公司在国内体育产业的中长期发展前景,暂时维持盈利预测不变,继续给予公司“增持”的投资评级。
当代明诚（600136）：成立足球俱乐部管理公司,上调至“买入”评级事件:当代明诚拟出资2000万元与蒋立章、天风睿利(武汉)投资中心、武汉国创资本投资有限公司、天风天睿投资有限公司共同成立当代明诚足球俱乐部管理有限公司,当代明诚占俱乐部管理公司总股本的4.65%。蒋立章为当代明诚关联自然人,天风睿利、天风天睿为天风证券控股子公司,天风证券为公司关联法人,本次交易构成关联交易。
点评:布局体育营销、体育经纪、体育场馆、国内海外俱乐部,产业链日趋完善。当代明诚2015年收购双刃剑体育,开启大文化、泛娱乐转型。结合此前收购的强视传媒,打造“影视+体育”双轮驱动。在体育产业的布局方面,实现了在体育营销(双刃剑主业)、体育经纪(间接控股MBS,合作波佐家族,成立郝海东体育发展(上海)有限公司)、体育场馆运营(增资汉为体育,占51%股权)、国内及海外俱乐部(双刃剑总裁蒋立章控股西甲球队格拉纳达,参股森林狼,共同出资成立当代明诚足球俱乐部)全产业链布局。未来几大板块相互打通,将产生明显的协同效应。
我们认为公司已经搭建起:球员海外培训->国内、海外俱乐部磨练->球员经纪业务->赛事、个人营销业务统揽->赛事场馆落地的完整链条,未来再补强青训体系建设,将实现国内与海外的无缝对接、双轨运行。
俱乐部股权占比不高,无需担心运营成本。公司出资2000万占当代明诚体育俱乐部4.65%的股权,份额不大,无需担心俱乐部初始运营产生的较高成本。
盈利预测:我们预计公司2016-2018年实现的收入分别为8.11亿元、9.79亿元、11.65亿元,分别同比分别同比增长226.27%、33.85%、16.78%。对应EPS分别为0.36元、0.48元和0.56元。
当代明诚影视业务实现年轻化、网络化转型,同时在体育领域,收购双刃剑,完善体育营销领域布局,重磅出手间接控股MBS,完善体育经纪布局,增资汉为体育切入场馆运营,成立足球俱乐部补足产业链。公司是A股中稀缺的在体育领域具有完善且清晰布局的标的,当前价格已经进入合理估值范围,建议投资者积极关注,目标价28.8元,上调为“买入”评级。
风险提示：1)体育人才储备不足,俱乐部运营不达预期;2)体育产业布局变现周期较长,短期新业务业绩存在不确定性。
华录百纳：增资获欧篮中国75%股权,全面贯穿公司体育三大模式事件:华录百纳（300291）(300291.CH/人民币37.01, 买入)今日公告,公司子公司华录体育拟以3,405.7万元人民币增资认购欧冠篮公司75%股权。2015年10月28日,欧洲篮球授权欧冠篮公司未来15年的欧洲篮球冠军联赛中国地区的独家经营权。
增资后,公司将享有这一独家经营权的相关权利,并将全面贯穿公司体育领域三大战略模式。
点评:
1.交易基本情况介绍公司子公司华录体育将以支付现金3,405.70万元人民币的方式认购欧冠篮公司75%股权,其中人民币300万元计入欧冠篮公司注册资本,其余部分计入资本公积。利萨如投资管理有限公司(采聲集团授权的公司)持有25%的股权。公司将享有欧洲篮球授权欧冠篮公司未来15年的欧洲篮球冠军联赛中国地区的独家经营权。
独家经营权包括但不限于:中国地区的全版权经营(包括但不限于电视转播权、新媒体传播权、音像制品等),品牌运营及商务开发(包括但不限于冠名、合作、广告、植入、赞助、招商等),衍生产品开发及活动运营权及上述权利的转授权等,并且欧篮中国有权直接签订合同并收取中国地区相关经营收入以及使用球队及赛事相关标题、LOGO。
董事会结构:欧冠篮公司将设立董事会,由3名成员组成,华录体育公司有权委派2名董事,并有权指定其所委派的一名董事担任董事长,利萨如投资管理有限公司有权委派1名董事担任副董事长。
2.国内篮球竞赛供不应求,欧篮投资价值和发展空间巨大。目前,篮球竞赛的国内市场供给仅有NBA 和CBA,远低于足球在国内市场的充分供给水平。欧洲篮球将补充NBA 和CBA 之外中国篮球市场的缺口。其投资价值主要体现在三点:
a.市场需求大:中国篮球人口远高于足,篮球人口1.6亿,而足球人口只有2,500多万,因此篮球市场空间大。
b.男篮崛起:中国男篮国家队已经完成新老交替,并刚刚在亚洲篮球锦标赛夺得冠军,未来10年中国男子篮球队极大可能统治亚洲,对中国篮球产业的发展创造契机。
c.欧式篮球注重草根项目和国际交流,较易融入中国市场。
未来3年公司将把中国元素融入欧洲篮球,运作2-3个中国篮球运动员去欧洲篮球俱乐部打球,保证中国篮球运动员上场时间,提升中国篮球冠军比赛在中国的商业价值和影响力。
3.获取国际顶级体育IP 资源,贯穿公司体育领域三大发展模式
当前,华录百纳在体育领域的布局已实现显著进展,已获取中超、足协杯的合作资源(1.0模式),获得河北冰雪赛事运营权(2.0模式),以及与北京卫视合作直播西甲联赛(3.0模式)。本次投资欧篮意味着公司获取国际顶级体育产业IP资源,该项目具备贯穿三种战略模式的经营潜力。围绕现有欧洲篮球赛事,可开展1.0模式的体育赞助营销并获取公司运营现金流;围绕欧洲篮球中国赛、训练营、嘉年华等一系列国内落地活动可建立拥有较强自主权的品牌IP,实现2.0模式的自有IP 开发;围绕赛事直播与内容运营,可对接国内体育媒体资源,实践3.0的体育传媒整合运营战略。
4.华录百纳+华录体育形成协同效应1)客户资源方面,公司全资子公司蓝色火焰是品牌内容整合营销领域的领先企业,曾先后运作《快乐大本营》、《天天向上》、《非诚勿扰》等多个重量级栏目,拥有包括美的、创维、华帝、金立等在内四十多家优质客户,将在体育营销中发挥巨大优势。
2)媒体资源方面,公司不仅与一线电视媒体,如央视、湖南、江苏、浙江、北京卫视形成合作关系,与视频网站,优酷土豆、腾讯视频、爱奇艺、芒果TV 也开展深入合作,强大的媒体资源将成为公司体育业务运营的重要支撑。
3)娱乐项目运作方面,华录百纳多年积累了大型娱乐项目的制作、宣传和营销等能力,并拥有强大的娱乐产业资源整合能力,这些资源可以与需要本土化运作的国际体育资源互相跨界融合,为用户搭建“体育+娱乐”的综合消费场景。
5.维持买入评级公司以综艺节目和体育产业作为未来重要战略布局。体育方面,公司已经获得中超、足协杯的合作资源(1.0模式),河北冰雪赛事运营权(2.0模式)以及北京卫视达成合作直播协议(3.0模式),此次取得欧洲篮球冠军联赛未来15年独家运营权将贯穿体育三大发展模式,极大促进公司体育产业的发展。另外,公司在前期完成超20亿定增,大股东和核心管理团队分别认购5.5亿和2亿,彰显对公司未来的坚定信心。维持2015-2017年全面摊薄每股收益为0.56、0.67、0.82元的预期,给予公司310亿元市值目标,对应目标价43.80元,维持买入评级。
乐视网中报点评：终端布局日渐完整,生态系统变现可期
事件:2015年上半年,公司实现营业收入44.61亿元,同比增长51.79%;归属于母公司所有者的净利润2.55亿元,同比增长67.70%;扣除非经常性损益净利润1.73亿元,同比增长21.07%;归属于母公司所有者权益合计34.18亿元,同比增长14.02%;基本每股收益0.14元。
点评:
1、各项营收增长较快,终端销售营收占比居第一位。报告期内公司实现营业收入44.61亿元,同比增长51.79%,,收入增长的主要原因系广告业务快速增长以及子公司超级电视热销。终端业务收入(主要是超级电视销售)18.93亿元,比去年同期增长60.24%,营收占比和增速皆为第一位;广告业务平稳增长,公司实现广告业务收入10.34亿元,比去年同期增长49.96%;会员及发行业务收入(主要是会员付费业务,高清点播和电视剧发行)收入14.07亿元,比去年同期增长31.80%。
营业成本中工资及福利一项增长较快,为10.13亿元,同比增长69.65%,今年以来,很多拥有丰富行业经验的人才陆续加入乐视,包括前中行副行长王永利(互联网金融方向)、美银美林高管郑孝明(全球投融资)方向,以及前联想副总裁冯幸等,将给乐视各项业务的发展带来更强动力。同时公司继续加大研发力量,研发费用5.05亿元,同比增长76.60%,目前持续在研的项目主要还有基础平台建设(比如乐视云平台),终端产品升级及新品研发(光是今年7月份,乐视超级手机的EUI5.0系统就进行了5次升级,而超过85%的超级手机用户更新过EUI)以及CDN项目新功能的开发和效率提升。
2、乐视超级手机上市,终端布局日趋完善。2015年上半年超级电视销量(含订单)约100万台。超级电视S40,S50,X60,MAX70等产品线等全面覆盖主流,高端和超高端市场,全年有望实现300万台销量。同时,将围绕超级电视产品线,推出多种配件,支撑用户的极致体验需求,为乐视生态添砖加瓦。
今年四月,公司关联方乐视移动智能在北京发布了EUI移动终端系统和搭载了EUI的三款视超级手机-乐1,乐pro1和乐max。EUI基于Android5.0深度定制,独创了多类型的桌面形式,包括应用桌面、乐见桌面和live桌面。截止8月11日,乐视超级手机销量已经突破100万台。
今年九月,中国市场学会汽车生态战略专业委员会的成立。乐视汽车也宣布,将在技术、业务、资源、营销、资本方面全面开放。乐视网（300104）此前组建了超级汽车的研发团队,计划样车将于2016年北京车展首次亮相,并计划于两年之内正式进入市场。由于汽车行业本身具有一定的壁垒,而互联网造车又面临监管和技术从零到有的过程,因此保守估计乐视网前期会采取合作的姿态,将乐视生态搭载于现有汽车品牌上。此次汽车生态战略专业委员会的成立表明了传统车企态度的放开,也许是乐视超级汽车的一个新机会。汽车与互联网的结合将会是未来不可避免的趋势,如果乐视的超级汽车最终能够成功推向市场,将会打通其在auto端的入口,加上其已经推出的超级电视和超级手机,将会构建一个以客厅段,移动手机端和auto端为终端流量入口的全方位生态系统,大幅提升乐视生态使用者的体验。
目前终端业务收入18.93亿元,而成本为27,27亿元,净亏润8.34亿元,因为乐视终端产品基本采用的是量产成本定价,目前通过该项业务盈利的可能性不大,但是通过这种低价的销售,有利于前期推广,可以为乐视生态获得更多用户,后期可以通过会员付费或者其他周边产品来变现。
3、优质内容吸引流量,增加生态覆盖人群。乐视官方数据显示,乐视超级手机用户在乐视Live桌面上观看数量排名第二的为体育类节目--来源于乐视体育所提供的精彩赛事直播。公司关联方乐视体育作为乐视生态的重要组成部分,上半年持续发力,运营女超联赛,获5个赛季全球独家媒体版权,冠名赞助销售权,商业开发权及全部赛事信号制作,参与中国职业体育改革;启动ICC国际冠军杯;乐视体育电商平台上线;与帕奎奥联合成立O2O俱乐部;成功获取英超、意甲和欧冠版权;锁定新赛季英超联赛,购买2015-2018三个赛季的欧冠版权,以及抢到2015-2018三个赛季的意甲独家版权。
去年12月8日,公司宣布拟在一年内将旗下乐视影业注入上市公司,乐视影业已于徐克,张艺谋和陆川等著名导演以及音乐创作人高晓松签约合作,推出的作品值得期待。
公司自制或者引进的优质内容一方面可以增加其电视剧制作和发行收入,比如下半年乐视控股花儿影视重点大剧《芈月传》销售情况火爆,预计每集收入将超800万;一方面乐视的优质内容能够增强其广告变现能力,上半年公司实现广告收入10.34亿元,同比增长49.96%,下半年,网络自制综艺《十周嫁出去》,以及大剧《大秧歌》、《特种兵4》等逐步上线,有望助力广告业绩高速增长;其次,优质内容可以为整个乐视生态吸引流量,提升用户体验,助力后期的会员付费业务,上半年乐视会员付费业务实现10.75亿,同比增长65.13%。
4、公司高管增持股份,看好公司长期发展。公司部分董事、监事、高级管理人员以及其他多位公司核心人员,计划自2015年7月28日起至2016年7月28日期间增持公司股份,增持金额不低于5亿元人民币。截止2015年9月8日,已经有公司高级管理人员梁军先生、高飞先生、吴亚洲先生以33元左右的价格完成部分增持。
5、盈利预测及评级。预计2015-2017年净利润增速分别为69.03%、61.32%和64.65%,EPS分别为0.33、0.54、0.88元,对应上一交易日收盘价的市盈率为110、68、41倍;尽管公司相对估值稍高,但是公司创新能力强,不排除超预期的可能,给予公司“增持”评级。
5、风险提示：1)超级手机销量不达预期,2)互联网电视监管风险,3)业务模式创新风险。
