奔驰车主遭遇定速巡航“疑似失控”，与汽车相关的概念股都有哪些？3月14日晚，奔驰车主薛立山在驾车从河南前往四川的过程中，遭遇定速巡航“疑似失控”。该事件经媒体报道后引发多方关注，“疑似失控”的奔驰车随后被封存。4月27日上午，经过车主及奔驰方面共同协商，北京中机车辆司法鉴定中心对这辆奔驰车进行了检测，检测持续了一天时间。该检测机构的工作人员表示，完整的检测报告将在两三周后出炉。
检测持续一整天时间4月27日上午10时许，“疑似失控”奔驰车车主薛立山发布微博称，来自第三方检测机构的检测已经开始，请关注此事的人“耐心等待检测结果”。
记者了解到，检测从上午9时许开始。薛立山的委托律师付建向北青报记者出示了一份司法鉴定委托书，该委托书显示，此次的鉴定机构为北京中机车辆司法鉴定中心，委托鉴定事项和要求包括涉事奔驰车“制动系统是否存在故障、巡航系统是否存在故障、2018年3月14日在连霍高速相关路段行驶过程中是否存在失控情况”。
据了解，奔驰车定速巡航“疑似失控”事件发生后，涉事车辆就一直被封存在郑州，4月27日的检测开始前，车主薛立山及奔驰方面的工作人员先将罩在车上的罩子揭开，随后把车开出车库进行检测。绝大多数检测在一处赛车场内进行，部分检测在公共路段进行。
付建介绍，整个测试从上午开始，一直持续到晚上7点左右。
奔驰“疑似失控”事件回顾薛立山最早在接受媒体采访时称，3月14日晚8点多，其在驾驶奔驰车沿连霍高速赴成都参加全国订货会时，曾启动车辆的“定速巡航”模式，但在随后试图关闭“定速巡航”过程中发现无法关闭，车辆只能一直保持每小时120公里的速度前行，最后他是靠打开车门及解开安全带的方式才将车停下的。
薛立山这样的描述随后遭到多方质疑，包括在每小时120公里的速度下极难打开车门、事发时的行车记录仪内容缘何获取不到等。
薛立山的委托律师付建表示，现在他们还是会将主要精力放在车辆的检测上，薛立山会积极配合第三方检测机构，对于最终是否会接受检测结果，薛立山方面将会根据具体的检测情况决定。
广汇汽车：业绩符合预期,龙头地位显现公司2017年归母净利润同比增长35%-45%,符合市场预期。预计2017年归属上市股东的净利润区间为37.84-40.64亿元,扣非后净利润区间为35.31-37.93亿元,同比增长35%-45%。本年业绩增长的主要原因是公司2017年内部规模扩张和豪华品牌的快速增长,盈利能力得到提升;新车销量产生的规模效应和各衍生业务板块的持续产品创新,使公司在售后维修、佣金代理、融资租赁等业务贡献持续加大,进一步改善公司毛利结构。同时,在报告期内公司外延收购了温州捷骏汽车有限公司、台州捷顺汽车有限公司等汽车经销商,与2016年收购核心经销商广汇宝信汽车集团有限公司、大连尊荣亿方、深圳鹏峰等形成了协同效应,品牌组合及区域分布优势进一步得以显现。
宝马大年正式到来,新车
销售逆市向好。公司收购宝信后成为国内最大的宝马和捷豹路虎经销商,随着2017年7月新一代宝马5系上市,在第四季度市场表现抢眼,单月销量已超过奔驰E级,并在12月份正式超过奥迪A6L,登顶C级车销量榜首。虽然国内汽车市场在2017年仅有3%的低增长,但以BBA为代表的豪华品牌在2017年依然维持较高增速,宝马也实现了15.1%的同比增长,延续销量与经销商盈利水平同步提升的良好态势。而2018年宝马16款新品上市以及重磅车型X3的国产化,公司作为宝马强周期最受益经销商,将有望继续提升新车销售毛利,业绩弹性可期。
4S店、车源数量领先,汽车服务市场空间巨大。经过上市两年后的业务调整,公司整车销售、维修业务、佣金代理和汽车租赁利润占比逐渐调整为4:3:2:1,新车销售利润占比进一步下降,以维修为代表的汽车服务业务正成为公司未来的核心增长点。公司2016年新车销量超90万辆,全球第一,拥有4S店700余家,全国第二,新车销售和4S店数量将成为汽车服务市场份额的保障。以销售周期中的价值量衡量,后市场服务的价值约占汽车全生命周期的60%,并且毛利率远高于新车销售,是成熟汽车市场经销商的主要利润来源。公司背靠广汇集团,同时具备资本、车源和4S店三方优势资源,行业护城河宽阔,有望通过兼并整合,由原来的国内最大汽车经销商升级为国内最大汽车后市场服务商。
受益于宝马强周期来临和汽车服务业务开拓顺利,给予“推荐”评级。预计公司2018-2019年营业收入为1937亿和2324亿元,归母净利润为49亿和56亿元,目前股价对应2018-2019年估值为12.49倍和10.86倍,考虑国外汽车经销商的估值水平、国内市场未来的发展空间以及大股东近期增持彰显的信心,给予公司2018年底14-16倍PE,对应的合理估值区间为8.40-9.60元。
风险提示：宝马销量不达预期,汽车服务市场开拓不达预期
旭升股份：深度合作特斯拉,汽车零部件营收稳步增长事件:旭升股份公布2017年年报,报告期内实现营业收入7.39亿元,同比增长29.84%;归属于母公司的净利润2.22亿元,同比增长9.09%;扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为2.12亿元,同期比增长7.86%。实现每股EPS0.59元,业绩符合预期。公司计划每10股派发现金红利1.00元(含税)。
合作新能源车行业龙头特斯拉,不断开拓新客户:公司2013年即开始与全球新能源汽车标杆企业特斯拉建立合作,形成了明显的产业先发优势和市场品牌效应,2015年至2017年,公司对特斯拉销售收入占主营业务收入的比例分别为50.27%、56.61%和56.46%。2017年特斯拉保持了高速增长,全年共交付了101,312辆ModelS和ModelX,较2016年增长33%。2017年公司对特斯拉销售41,365.29万元,同比增长29.54%,与特斯拉本身交付量增长比例基本一致,实现了与特斯拉同步增长,协同效应明显。同时,公司大力拓展国内外其他新能源车客户,全年向麦格纳销售的新能源汽车件超过3,000万元,同比增长50%以上,公司与北极星、蔚来、采埃孚等客户已经开始合作,并实现批量供货,与宁德时代、长城汽车、江淮汽车已经开始前期合作。
产能扩大,网罗人才,注重研发:近年来公司实现高速发展,近三年来产销量复合增长率超过20%,销售规模复合增长率达到30%,为满足下游客户的旺盛需求,2017年公司积极扩产,公司三厂基本建设完成,2018年将完成首次公开发行募集资金所建的新厂房,公司拟建设新能源汽车精密铸锻件项目,建成后可新增500万件铸锻件产能,届时公司在新能源汽车零部件领域竞争优势将进一步增强。公司2017年不断加大人才的培养选拔和引进力度,先后引进了主管销售的副总经理等一批优秀人才。公司研发支出逐年增长,2017年达2936万元,同比增长57.07%,现有研发人员143人,占公司总人数的12.01%,目前公司获得了4项发明专利和61项实用新型专利,2018年公司将继续加强产品开发,重点开发新能源汽车和汽车轻量化的零部件。
外销收入增长,综合毛利率略有下降:2017年公司外销营收5.64亿元,占营业收入的77%,同比增长33.12%,公司向特斯拉、麦格纳等国外客户销售的新能源汽车零部件持续增长是其主要原因。2017年公司综合毛利率下降5.01%,汽车类零部件毛利率下降8.23%,主要原因是原材料铝锭价格较去年有所上涨,同时更多企业进入新能源汽车零部件供应市场,汽车零部件厂商间竞争日益激烈。
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价40.40元。我们预计公司2018年-2020年的营收同比增速分别为76.7%、44.8%、20.2%,归母净利润同比增速分别为82.7%、48.3%、24.9%,EPS分别为1.01、1.50、1.88,维持买入-A的投资评级。公司2017-2020年间归母净利润复合增速为50.2%,综合考虑公司成长性、轻量化行业龙头地位,基于谨慎原则,给予公司2018年40倍PE,对应目标价40.40元。
风险提示：客户集中度过高,新能源车销量不达预期
上汽集团：3月上汽通用销量再提速,自主维持高增长事件:上汽集团3月产销快报发布,3月销量达64.95万辆,同比增长7.44%,一季度累计销量达182.24万辆,累计同比增长10.06%,维持两位数高增长,远高于行业同期表现。
一季度同比增长10.06%,龙头优势尽显。受小排量汽车购置税优惠政策退出影响,市场需求不强,预计一季度行业销量增速在2-3%,公司一季度销量增速高达10.06%,远高于行业增长,显示了龙头企业在弱市下超强的竞争力。随着斯柯达柯洛克、Model Q 和大众塔鲁等SUV新车以及帕萨特换代车型的上市,有望带动上汽大众销量增长,并进一步提升公司整体销量增速,弱市下龙头优势彰显无遗。
上汽通用销量再提速,自主销量表现亮眼。上汽通用3月销量达到了16.59万辆,同比增长高达17.89%,环比2月提升了4.8pct,显示了公司已基本摆脱雪佛兰不断下滑的困境,在下半年新车上市后,预计将进一步提振通用销量表现,对通用全年销量维持两位数增长持乐观态度。3月上汽自主销量的最大亮点在于换代后MG6首次销量突破10000辆大关,标志着上汽乘用车已进入SUV 和轿车双轮驱动的健康发展轨道。7座SUV 荣威RX8也于3月22日开启预售,预计将于4月正式上市销售贡献增量。
近期三款重磅车型相继上市,看好公司二季度销量表现。近期公司相继上市三款走量型车型,分别是3月21日上市的紧凑型SUV 宝骏530,3月22日上市的紧凑型SUV 斯柯达柯洛克,以及将于5月上市的紧凑型MPV 宝骏360。其中,宝骏530上市仅20天,销量突破1.2万辆,或将于5月上市的宝骏730的继任者宝骏360,预计销量也会快速破万,价位适中、产品力强劲的斯柯达柯洛克预计销量过五千辆是大概率事件。二季度,在三款重磅车型的加持下,叠加公司终端库存收窄,预计公司销量环比一季度或将进一步提升。
投资建议:近期受中美贸易战影响,部分投资者担忧外资车厂将会引入更多主流车型冲击目前中国车市主流市场,我们经过详细测算,认为这一担心是不需要的,美版德版车型和国内车型配置差异大,合资厂的产品国产化本土化程度已经很高,外资企业没有理由重新扩建适合中国车型的海外产能。短期内来看,公司三年产品大周期,盈利确定性很高;中长期来看,公司在电动智能互联共享方面布局全球领先,有望实现华丽转身。我们认为市场对贸易战可能引发的结果过于担忧,放大了短期对公司盈利的冲击,同时也小看了产业长期的进步,我们继续坚定推荐上汽集团。预计公司18-19年的收入增速分别为9.8%/6.7%,净利润增速分别为6.9%/7.3%,六个月目标价为40.69 元,维持“买入-A”评级。
风险提示：汽车销量或不及预期;新四化产业化进度或不及预期;贸易战或超预期。
中通客车9月销量点评:销量领先业绩增长本报告导读:公司Q3销量、业绩环比改善明显,预计趋势将延续至2018年底。
投资要点:维持“增持”评级。公司Q3归母净利润0.55~0.65亿元,较上半年(归母净利润0.62亿元,扣非归母净利润0.17亿元)环比改善明显,但低于市场预期。公司作为新能源客车龙头,伴随行业恢复性增长,业绩、销量环比改善趋势延续至2018年底。此外,凭借规模优势、低成本及高性价比劳动力,海外出口增添新增长动力。长远看预计出口占总销量有望从目前的20%提升至40%~50%。因新能源客车2017年销量增速放缓,且公司预告前三季度净利润同比下滑71%~76%,因此我们下调公司2017/18年EPS至0.48/0.90元,(原0.92/1.17元),参考同类公司18年预测PE(宇通客车,金龙汽车),给予公司18年21倍PE,维持目标价19元。
物流车、大型新能源客车带动Q3销量同比增长71%。三季度公交招标旺季,四季度订单的陆续交付带动销量(预计3000~4000辆)、利润双提升。
18年迎大年。龙头受益新能源客车恢复增长,且物流车放量、出口带来新增长,全面开花。1~9月销量累计同比+10%,高于行业增速,行业集中度进一步提升,龙头效应显现。深耕储备物流车,燃料电池车,打开新成长空间。
催化剂:四季度销量公布,物流车订单放量。
风险提示：行业景气度不及预期。
