7月19日股票行情:周三机构一致最看好的十大金股

老K股票学习网7月18日讯

安图生物:介入IVD渠道 助力产品推广

类别：公司研究机构：平安证券股份有限公司研究员：叶寅,魏巍日期：2017-07-18

投资要点

事项:

公司出资357万元与宋征奇、王书建共同成立新公司安图廊健医疗科技有限公司,其中安图占股本的35.7%。

平安观点:

成立安图廊健,深层次绑定渠道资源:

公司与廊健医疗股东董事长宋征奇、总经理王书建共同成立新公司安图廊健,其中公司持股35.7%,宋征奇持股15%,王书建持股49.3%,并且约定安图在新公司拥有51%的表决权,实现控股。

安图廊健主要从事器械销售业务,预计能在17年4季度投入运营。公司成立后原廊健医疗的相关业务将陆续转入新公司。根据业绩承诺,安图廊健正式运营后3年的收入将不低于1.00、1.25和1.56亿元,净利润将不低于900、1125和1406万元,同时其向安图生物采购的试剂采购额增长率要求不低于安图生物同类产品销售增长额。而在三年的业绩承诺期之后安图生物将以合计不超过3090.60万元的价格受让安图廊健额外15.3%股权,对应3年后14xPE。此外,安图生物也拥有剩余49%股份的优先购买权。

安图廊健的成立标志着安图生物从单纯制造业向制造业为主、渠道为辅的综合发展模式迈进,确保公司核心渠道商利益,避免受制于整合后的渠道公司。同时,可以发现相比其他渠道整合事件,该合约条款设计较为复杂。

除上述规则外,还约定廊健医疗总经理王书建在安图廊健服务期不低于10年。更细致的条约也使得安图能够更深层次地与渠道形成绑定,保证整合安全性,并长期与合作方保持利益一致。

磁微粒发光快速推进,微生物质谱、流水线逐步落地:

公司磁微粒发光仪器市场存量约2000台,下半年有望再增加400台以上。

凭借以传染病为代表的优质发光试剂和较快的仪器运行速度,公司磁微粒发光仪的单产额长期保持在30万元/年以上,并有继续上行空间。

在其他产品领域,公司的微生物质谱设备已于17年上半年推出,预计年底前能够获得注册证并用于医疗。生化领域,盛世君晖与百奥泰康都已进入公司体系,下半年随订单到货将贡献更多利润。而当公司流水线正式上市后,生化+免疫+微生物的组合无疑能够进一步提升产品的粘性。

国内化学发光优质龙头,多产品线布局+渠道协同,维持“推荐”评级:公司拥有领先的磁微粒发光仪器装机量和较为丰富的检测菜单,在化学发光领域保持龙头地位。近年来,公司依托于自身研发与资本并购拓宽了产品线,多方面满足医院检验需要。此次介入经销领域及时抓住了IVD渠道变革的步伐,保障公司渠道话语权。预计2017-2019年EPS为1.13、1.44、1.78元,维持“推荐”评级。

风险提示:产品推广不及预期;产品降价风险。

万科A:开启郁亮的时代

类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：陈慎日期：2017-07-18

万科:正式参与私有化普洛斯,强化物流地产禀赋:万科7月17日晚发布公告称:公司联合SMG、高瓴资本、中银集团投资有限公司共同参与普洛斯公司潜在的私有化,报价为每股3.38新元。总对价约为159亿新元(790亿人民币)。

全方位了解普洛斯业务及地位:普洛斯是全球领先的现代物流设施供应商,公司的业务遍及中国、日本、美国和巴西的117 个主要城市。普洛斯业务模式分为开发业务、运营业务、基金管理业务三个方面。截止到2017年3月31日,公司业务覆盖国内38个城市。拥有园区数量252个,合计总建面2871万平。普洛斯凭借早期的广泛布局,叠加战略合作,收购等一系列扩张动作,布局规模已覆盖国内三大城市圈及东南沿海的大部分重点核心城市。普洛斯就拥有多层次服务体系,极大满足了客户的需求。基金模式下,开发部门90%以上的资产置入基金,从而提前回笼了资金收入,缩短了投资回收期。

我国当前物流地产目前的竞争格局:从行业现状来看,中国物流成本占GDP比重远高于美国,体现了物流运行的低效率。随着市场利率走入下行通道,优质资产稀缺,收益确定、未来发展空间可预见的物流地产开始吸引其他行业进入者。

收购普洛斯对于万科的意义在于哪些:双方的强强联合将形成强大的规模优势和协同优势,一方面万科近三年来不断加大物流地产的布局力度,另一方面普洛斯的物流地产网络已经成型,双方合并后将进一步扩大物流地产的布局版图。普洛斯高效的运营能力和丰富的物流地产运营经验能够帮助万科提高物流地产服务能力和招租效率,改善项目出租情况,提升租金回报,提升万科物流地产业务的盈利和扩张速度。

万科后续的看点在于哪些:未来万科和深铁的合作令人期待,同时深铁大量核心地段的优质物业也存在潜在注入预期。我们预计公司2017-2018年EPS2.24元和2.57元,维持“增持”评级。

汇冠股份:转型加速 智能教育业务超预期高增

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：周建华日期：2017-07-18

事件:公司发布2017上半年业绩预告,上半年实现净利润4482万至5297万元,较上年同期4075万元同比增长10%-30%。报告期内非经常性损益对净利润的影响约为200万元,主要为政府补助收入。

投资要点:

智能教育装备及服务板块增长超预期。全资子公司恒峰信息2017年上半年实现净利润约3000万元,同比增加约285%。恒峰信息上半年教育信息化省外渠道拓展取得了重大突破,五月份中标了内蒙古土默特左旗义务教育均衡发展信息化工程及教学设施设备采购项目,项目金额为8573.9万元。恒峰信息2017业绩承诺年度扣非净利润不低于6500万元,考虑到教育信息化业务多数订单收入在下半年确认,预计全年有望超出业绩承诺。同时,公司对IWB大尺寸智能平板龙头广州华欣的持股比例从去年同期的51%上升到70.6%。2017年6月底,公司完成收购广州华欣19.6%的股权,持股比例将达到90.2%,未来持续受益于交互智能平板约30%的行业增速和大尺寸替代趋势,持续增厚利润。

精密结构件业务上半年业绩同比下滑,属于公司业务结构调整,符合我们的预期。子公司旺鑫精密上半年净利润约2200万元,同比下降45%,我们判断主要受智能机出货量增速趋缓、市场竞争加剧影响。旺鑫精密对于上市公司净利润占比从2015-16年的80%以上降至约40%,预计未来公司持续控制结构件加工业务规模,加速向智能教育装备及服务提供商转型。旺鑫精密已于2015年年末计提1.93亿资产减值准备,业绩滑坡造成商誉减值的风险已部分释放,未来精密制作板块整体可控。

智能教育软硬件布局完整,加速渠道开拓,行业需求景气,利好公司长期发展。教育信息化行业趋势是技术与教学过程的深度融合,硬件升级先行,软件配套升级,数据沉淀发挥价值。公司在软硬件领域均具有技术储备和渠道优势,广州华欣在国内IWB市场交互智能平板细分领域的市场占有率超过60%,恒峰信息深耕智能教育领域多年,对于实际的教学需求有深刻的了解,产品符合教学实际需求,并已经广东等省份广泛落地。公司与控股股东和君商学及关联方共同组建投资合伙企业,未来通过投资和外延并购的方式扩充智能教育生态圈的布局。

看好公司智能教育生态圈布局,维持“买入”评级。公司持续专注于智能教育布局,上半年智能教育板块业绩取得快速增长,我们看好公司软硬件以及投资能力综合的优势。在中期报告前暂不调整盈利预测,维持2017-19年归母净利润2.41亿/3.15亿/3.88亿元的盈利预测,对应EPS为0.94/1.22/1.50元/股,对应PE21/16/13倍。公司当前股价及估值均处于低位,维持“买入”评级。

浙江美大:预期落地 营收利润双增

类别：公司研究机构：西南证券股份有限公司研究员：朱会振日期：2017-07-18

事件:公司发布2017H1业绩快报,上半年实现营收3.7亿元,同比增长56%;实现归母净利润9916万元,同比增长51%;扣非后归母净利润8726万元,同比增长55%。

市场培育逐渐成熟,集成灶品类逐渐壮大。集成灶凭借下排油烟技术带来的高洗净率,切中中国人重油烟烹饪的痛点,在厨电市场中成为一个单独品类,渗透率逐渐提升。2017H1行业保持快速增长,公司作为行业领头羊充分受益,上半年实现50%营收增长,预计全年能够保持这一增速。同时,公司较早完成生产线自动化改造,满产产能达到60万台,在行业快速增长的时期,为公司提供出货保证。

渠道拓展见成效。目前,公司销售主要采取经销商模式,旗下有1000多个一级经销商,销售服务网点3000多个。今年,公司预计新发展一级经销商400个,加大渠道拓展力度。同时加强销售渠道多元化建设,提高KA渠道进店率,建设电商渠道,与线下经销商形成合力,并开始与地产商接洽合作,未来工程渠道将带来稳定现金流。公司目前已基本实现了跨线自动化生产,建造了国内集成灶行业首个全自动高智能化立体仓库。

三四线房地产去库存,助力业绩提升:今年以来房地产政策收紧,一二线城市房地产交易量逐月萎缩,但三四线城市房地产逆势走好,2017H1三四线城市新房交易量同比上涨24%。公司80%渠道布局在三四线城市,而集成灶产品本身装修属性较强,三四线房地产交易量活跃,助力公司销量快速提升。

盈利预测与投资建议。集成灶行业发展良好,我们看好未来几年行业高速成长,预计2017-2019年EPS分别为0.47元、0.65元、0.90元,参考申万三级行业小家电板块2017年平均PE为30倍,考虑集成灶行业空间巨大,且公司为A股集成灶唯一标的,具有稀缺性溢价,给予公司2017年36倍估值,对应目标价16.92元,维持“买入”评级。

风险提示:原材料价格或大幅波动,集成灶行业发展或不及预期,房地产或大幅波动。

蒙草生态:PPP项目落地顺利 上半年业绩高速增长

类别：公司研究机构：华金证券股份有限公司研究员：徐曼日期：2017-07-18

框架协议储备充足、落地顺利,垫定公司业绩高增基础:公司上半年业绩预告下限3.8亿元已超过201 6年全年归母净利润水平3.39亿元,全年业绩高增可期。公司在草原生态、矿山修复、节水园林、湿地修复领域订单拓展顺利,201 5年、201 6年全年及201 7年第一季度新签工程施工合同(含框架协议与中标通知书)分别为16.73亿元、39.48亿元和16.61亿元,201 7年第一季度新签工程施工合同金额同比增长9.54倍j同时,公司2016年以来累计签订PPP项目协议(含框架协议)近400亿元,截至目前已落地项目约70亿元,公司PPP项目进展顺利,为业绩高增垫定基础。

依托先进种业科技建立生态大数据平台,实现蒙草模式可复制:公司核心生态修复技术扎根北方干旱半干旱地区,现已收集草原种质资源1,800多种,8,000余份,土壤数20万份,以此为基础建设草原生态产业大数据平台,系统集成内蒙古地区的“水土气、人草畜、微生物”等生态关键因素指标,实现锁定任意经纬度或植物,就能查询该区域相应的生态环境变化等数据及科学合理的生态修复治理方案。201 6年,一期平台已完成内蒙古地区数据的录入并顺利内测,未来“蒙草模式”的生态修复理念有望复制到藏草、疆草、滇草。

投资建议:我们预测公司2017年至2019年每股收益分别为0.45、0.60和0.77元。给予公司增持一A建议,6个月目标价为13元,相当于2017年29倍的动态市盈率。

风险提示:PPP项目不及预期。