中铁工业(600528)|控股股东和重要股东宣告增持计划 肯定公司价值

　　中铁工业(600528)|控股股东和重要股东宣告增持计划 肯定公司价值和未来发展前景

　　控股股东和重要股东相继增持，维持"强烈推荐"评级

　　近日公司控股股东中国中铁和重要股东相继增持和宣告增持计划，且公司董监高已于2017 年12 月增持公司股票，显示出控股股东、重要股东及管理层充分肯定公司价值和对公司未来发展前景的"信心"。我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.57、0.75 和0.94 元，同比增长27.5%、30.8%和25.8%，复合增速约28%。参考可比公司估值、结合PE 和PB 估值法、并考虑公司有望成国际基建设备及产品巨头等，给予公司2018 年23.58 倍PE，目标价17.45 元，维持"强烈推荐评级"。

　　控股股东和重要股东相继宣告增持计划，且完成后6 个内不减持

　　2 月28 日公司控股股东中国中铁公告以自有现金增持公司股票736.74万股、占公司总股本的0.33%，且拟在2018 年2 月28 日起6 个月内以不设定价格区间继续增持公司股票，合计不低于公司总股本的0.5%、不超过2%(即1110.8 万股至4443.1 万股)。3 月1 日公司重要股东中原股权及其一致行动人宣告以自有资金增持公司股票87.8 万股，且拟在2018 年3 月1日至12 月31 日以不设定价格区间继续增持公司股票，合计金额不低于2000万元、不超过2 亿元。根据法律法规，中国中铁和中原股权及其一直行动人在增持实施期间、增持完毕后的6 个月内不减持其持有的公司股票。

　　2017 年12 月公司董监高亦增持公司股票、平均成本11.74 元/股

　　基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认同，2017 年12 月19 日公司董事长、总经理等9 名董监高管理层合计增持公司股票21.47 万股，平均成本11.74 元/股，显示管理层对公司未来发展的"信心"。

　　中铁工业三大核心业务即将同时发力，望打造国际基建设备巨头

　　2018 年2 月26 日公司首次覆盖报告：《核心业务即将同时发力，打造国际基建设备巨头》中提出2018-2019 年公司三大核心业务：铁路道岔业务或受益于铁路通车里程再次爆发迎来加速增长、国内和海外拉动钢结构桥梁业务加速、盾构机维持高增长依然可期，道岔、盾构机和钢结构桥梁均是国内第一、且具备全球竞争力实力的产品，有望成为全球基建设备巨头。

　　风险提示：订单交付跨年度的风险和原材料价格波动的风险等)(新时代证券　郭泰)