龙净环保股票行情：阳光集团战略布局环保产业，非电领域治理空间

　　龙净环保股票行情：阳光集团战略布局环保产业，非电领域治理空间大 下面跟着小编一起去了解一下吧~

　　龙净环保 600388

　　研究机构：广发证券 分析师：郭鹏，蔡屹 撰写日期：2017-09-20

　　阳光集团战略布局环保产业，大气治理龙头订单充裕

　　龙净环保为国内大气治理龙头企业，公司核心业务为除尘设备及安装、脱硫脱硝工程项目，常年占比超90%。6月9日阳光集团完成收购东正投资（龙净环保第一大股东）100%股权（36.71亿元，20元/股），实现环保产业战略布局。阳光集团公告，还将通过2级市场增持5-10亿元，目前已增持3028万股，占总股本2.83%，增持均价为15.18元/股，合计已增持4.60亿元，截止公告，集团合计持有公司股份达20%，为实际控制人。

　　技术优异达国际先进水平，非电领域治理空间大

　　公司在大气污染控制技术和设备开发达到国际先进水平，主推的环保岛技术可实现协同治理，优势显著，并实现多个项目突破。我们根据公开数据测算，15年非电SO2单位排放量达到了火电的2.8倍。环保部近期公布20项国家污染物排放标准修改单（征求意见稿），标准的修订将加速非电市场的释放。火电剩余改造空间超过500亿，龙头公司优势显著，但随着17、18年火电超低排放改造高峰过去，未来大气治理重点将集中在非电领域，如自备电厂、燃煤锅炉及钢铁烧结、石化炼制等各行业工艺生产过程。

　　大型项目经验丰富，一路一带或带来发展新机遇

　　公司在中电联除尘、脱硫、脱硝等多项统计排名前2。大型项目经验丰富。福建省为“21世纪海上丝绸之路核心区”，公司产品目前已经销往日本、俄罗斯、泰国等三十多个国家和地区，16年海外营收占比5.26%，预期公司大气环保装备出口市场将不断向“一带一路”沿线国家拓展。

　　在手订单充裕、阳光集团入主带来新突破，给予“买入”评级

　　预计公司17-19年EPS为0.67，0.76和0.84元，按最新收盘价计算，对应PE为25X、22X和20X。公司为大气治理龙头企业，在手订单充裕，阳光集团入主将为公司带来新突破，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　火电订单不及预期，海外市场拓展不及预期，非电市场拓展不及预期。