长春高新股票行情：深耕生长激素领域 扬帆加速远航

　　长春高新股票行情：深耕生长激素领域 扬帆加速远航 下面跟着小编一起去了解一下吧~

　　类别：公司研究机构：川财证券有限责任公司研究员：杨欧雯日期：2017-10-13

　　核心观点

　　打造最强生长激素组合，长效制剂放量在即

　　公司在生长激素领域持续引领创新，率先开发上市短效粉针、短效水针和长效水针，前瞻性布局口服糖针，剂型及规格国内最全，新适

　　应症拓展最为丰富。独家长效生长激素水针Ⅳ期临床将如期完成，进入快速放量期，预计短效水针竞品1 年内不会上市销售，生长激素强势地位较难撼动。

　　首次覆盖予以“增持”评级

　　预计公司2017--2019 年营业收入为40.1、50.5、662.6 亿元，EEPS 为4.02、5.16、6.71元/股，对应PE 为388、30、23 倍。根据分部估值法测算公司2018年合理目标市值370 亿元，首次覆盖予以“增持”评级。

　　风险提示：

　　长效生长激素销售不及预期，重组人促卵泡激素进口替代慢于预期；疫苗安全性风险；新药研发上市进度缓慢；房地产业务大幅波动。