吉艾科技(300309):员工持股实施在即 长期发展彰显信心
本报告导读:
据公告公司拟实施17 年-19 年总计6 期员工持股计划,累计持股不超过10%。该计划将有效绑定核心业务团队和公司股东利益,强化市场对AMC 板块业务发展信心。
事件:
据2017年9月25 日公告:1.公司2017 -2019年拟实施六期员工持股计划,累计持股不超过总股本10%。第二期持股金额不超过1.5 亿元。
员工持股计划资金来源为公司员工合法薪酬、自筹资金以及法律、法规允许的其他合法方式。2.员工自有资金0.5 亿全额认购兴业信托计划的劣后级份额,优先级规模上限1 亿元。3.员工持股计划中,个人持股不超过1%,累计不超过总股本10%,锁定期12 个月。4.公司总经理姚庆先生认购第二期持股计划3000 份,占比60%。
评论:
拟制定未来三年员工持股计划,深度绑定业务团队利益,维持增持评级。员工持股计划落地符合我们前期报告预期,未来仍有公司总经理姚庆先生承诺增持的潜在利好,维持2017-2019 年归母净利润预测2.43 亿元、4.14 亿元和5.73 亿元,对应EPS 分别为0.50 元、0.86 元和1.18 元,维持目标价31.77 元,相对目前市场价空间33.21%? 设定未来三年长期股权激励计划,有助激发业务团队潜能。本次宣布未来三年预计进行六期员工持股计划,不仅能够激励绑定现有核心业务骨干,也给未来吸纳行业精英储备了资源。员工持股的持续买入,更能够有效增强二级市场信心,改善股票流动性。
公司核心业务团队高管认购主要份额,彰显对AMC 业务长期信心。公司AMC 业务主要负责人姚庆先生拟在第二期员工持股计划中认购3000 万分,占比达到60%。其他员工6 人总计认购2000 万元,占比40%。人均认购金额达到700 万元以上,说明核心业务团队对公司未来发展信心十足。
公司转型稳健推进,AMC 业务有序开展。1.公司目前已经累计收到2016年安埔胜利业绩补偿款1.86 亿,未来仍将进一步回笼返售款,将公司资金资源向AMC 业务倾斜。2.公司拟出资1500 万元,和西藏正耀投资共同成立成都吉耀资本管理有限公司(控股51%),进一步拓展不良资产市场,完善业务布局,吸纳优质团队。3.随着公司转型稳健推进,预计在下半年业绩上将会有良好体现,叠加员工持股的落地兑现和姚庆先生增持的潜在利好,我们看好公司股价未来成长空间,维持增持评级,目标价31.77 元。
风险提示:AMC 业务开展进度低于预期;油价继续下跌,测井业务持续难以盈利;塔吉克斯坦丹加拉炼油厂没有按期投产盈利;安埔胜利返售交易没有如期完成
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