300002神州泰岳：融合通信市场再下一城，有望引爆新增长点

　　300002神州泰岳：融合通信市场再下一城，有望引爆新增长点

　　研究机构：申万宏源

　　事件：公司4 月5 日晚发布公告称，公司全资子公司新媒传信中标中移互联网有限公司2017年融合通信平台运维支撑项目，目前合同仍在签订中，预计合同金额上限为1，654 万元，项目周期为一年。

　　神州泰岳是中国移动融合通信最主要合作厂商之一，市场拓展再下一城。中移互联网公司是中国移动负责全网互联网业务集中运营的专业子公司，为中国移动成功打造了MM、飞信、139 邮箱、和彩云产品，新媒传信在16 年为中国移动提供个人融合通信与飞信融合北方节点和PC 客户端定制软件项目技术服务，此次合作业务范围进一步拓展，将为中移互联网公司提供融合通信平台北方节点和融合通信平台扩展业务软件项目技术服务，主要负责支撑OTT 业务、群以及PCAS、支持圈子、公众、二维码、Profile、表情、会员、官网社交、营业厅和红包等核心业务。此次合同签订体现了公司在融合通信市场的进一步拓展，体现了公司在融合通信领域的强大创新、研发实力及技术优势。

　　中国移动融合通信逐步落地，有望引爆公司新增长点。中国移动互联网公司正逐步推进融合通信规模商用，去年年底发布了《中移互联网有限公司融合通信业务发展报告》以及“和多号、和留言”等多个移动互联网新业务产品，同时飞信到和飞信的转变意味着公司从即时通信到融合通信的战略转型，实现从飞信业务收入水平下降趋势转换到融合通信领域的高增速轨道中来，公司作为中国移动融合通信业务合作的核心供应商之一将充分受益。

　　ICT 运营管理业务进展顺利，手游全球流水高速增长。公司ICT 运营管理业务的签约、实施总体进展顺利。公司制定的 “聚焦精品游戏，不盲目扩展，追求小而专、小而美” 游戏板块新策略收效良好，促进现金奶牛健康成长，期待未来新游戏内容引进与推广。

　　“智慧+”产品商用进程加速，关注新业务项目大规模落地机会。公司的“智慧+”产品（智慧线/墙/芯）相较于同类产品具有误报率低、部署灵活无死角、通信定位一体化等优势，具备技术独特性，在机场、核电、石化等周边安防市场均取得销售突破，产品方案已在去年成熟定型，公司产品示范效应显著，未来有望实现从1 到N 快速扩张发展。公司在今年将大力推进智慧线在目标行业的专业化整体解决方案的形成，积极落实项目的大规模落地。

　　维持盈利预测，维持“买入”评级。预计2016~2018 年EPS 分别为0.32\0.39\0.57 元。PE 分别为30、25、17。