银信科技实际控制人包揽5.6 亿定增 买入评级

　　银信科技实际控制人包揽5.6 亿定增 买入评级

　　实际控制人包揽5.6 亿定增，锁定三年，彰显信心。公司公告拟对詹立雄、郑丹非公开发行不超过30，837，004 股，拟募集资金总额为不超过5.6 亿元，发行价格为18.16 元/股，发行股票锁定期为三年。詹立雄为公司实际控制人，郑丹为其配偶，二者为一致行动人。

　　控股股东股权比例提升到30%以上，极大增强了对公司的控制力。本次非公开发行前，詹立雄持股26.54%，为公司的控股股东、实际控制人。本次非公开发行完成后，詹立雄持股比例为30.13%，郑丹持股比例为2.48%，合计持股比例将提高至32.60%，触发要约收购条件。

　　上市后首次重大资本运作，后续进一步资本扩张值得期待。公司募集资金拟1.894 亿元投向中小企业云运维服务管理平台、4810 万元投向智能一体化运维管理系统项目及3.275 亿元用来补充流动资金。公司客户主要以金融、电信、政府和能源等领域的大型客户为主，募投项目有利于公司快速拓展中小企业IT 运维市场。值得重视的是，此次非公开发行股票是公司上市以来首次重大资本运作，大股东包揽定增，后续进一步资本扩张值得期待。

　　投资建议：大股东包揽定增，上市后首次重大资本运作，后续资本扩张值得期待；公司在金融、电信、能源等行业成为IT 运维龙头，募投项目有利于其快速拓展中小企业IT 运维市场，空间广阔。暂不考虑配套融资摊薄股本，预计2016-2017 年EPS 分别为0.38 元和0.54 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价28 元。

　　风险提示：毛利率下滑风险，新业务拓展低于预期风险。