信立泰增资生物医药公司 给予“推荐”评级

　　信立泰增资生物医药公司 给予“推荐”评级

　　事件

　　公司公告使用自有资金3，715万元增资成都金凯，增资后持股比例由80%上升到90%。

　　成都金凯定位为生物药研发平台，在研有多个创新药物

　　成都金凯在研有多个生物药物，治疗领域为心血管、肿瘤、降血糖、骨科等， 正在研发的药物有4个完全创新生物药，6个领先仿制优势生物药。另外，成都金凯对苏州金盟进行技术支持，使得苏州金盟取得4个注册申报项目，其中3个处于临床研究，1个即将获得临床批件。本次增资，是为了更好落实公司将创新生物药推向国际市场的战略服务。成都金凯研发团队经验丰富，科研实力雄厚，后续储备大品种丰富，一旦获批前景不可限量。

　　本次增资不影响公司正常经营

　　截至三季度末，公司账面现金4.42亿元，本次出资 3，715万元，占现金的比例为8.37%，不会影响公司现金流的正常运转，不会影响公司正常经营。成都金凯2015年1-9月份营业收入127.36万元，净利润亏损2，246.07万元，在此阶段增资，可以以低价获得未来高回报，符合公司长远发展战略。

　　投资策略，上调业绩预测

　　我们预测2015-2017年每股收益分别为1.23元、1.52元和1.79元，对应PE分别为25倍、20倍和17倍，继续给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　泰嘉、阿利沙坦酯医保招标低于预期;产品安全事件;药品安全事件等。