今日七一二603712上市交易，712上市后能涨多少？

今日七一二603712上市交易，712上市后能涨多少？

中签七一二的朋友们注意了，今日七一二603712要在上交所上市交易了，那么七一二上市后能涨多少呢？

七一二603712基本情况

公司是我国专网无线通信产品和解决方案的核心供应商。军用无线通信领域，公司拥有完整的军工科研生产资质，是我军无线通信装备的核心供应商与主要承制单位，是业内少数可以实现全军种覆盖的企业。公司率先研制成功我军第一代超短波通信设备和第一代航空抗干扰通信设备，在抗干扰、保密性、网络化等方面始终保持国内领先水平。民用专网无线通信领域，公司业成功研制并生产了我国第一代铁路无线列调电台，是国内铁路无线通信领域的领军者和行业标准的主要制定者，主要产品包括无线列调设备、CIR机车综合无线通信设备、列车防护报警设备等。此外，公司还将业务拓展至城市轨道交通、海事、警用等专网无线通信领域，主要产品包括TETRA城市轨道数字集群通信系统、AIS船舶自动识别系统和PDT警用通信设备等。
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七一二有望8个涨停板后冲击12元大关

七一二603712行业信息、竞争格局

（一） 军用无线通信行业

随着我国大国地位凸现，当前的国际格局正在发生变化，我国的周边政治经济环境也趋于复杂，各种不稳定因素渐现。为树立和保持我国的大国地位、提高应对周边环境变化能力，国务院在《2015 年中国的国防》白皮书中明确指出建立强大巩固的国防是我国现代化建设的战略任务，是国家和平发展的安全保障。“十二五”期间，我国不断加大国防投入，2011 至2016 年我国军费开支的平均增速为9.68%，高于同期的GDP 增长率。但2016 年我国军费预算占GDP 的比例仅为1.28%，低于美、俄等世界主要国家，未来提升空间仍较大。

我国国防费支出的构成中，装备费占军费的三分之一左右，主要用于武器装备的研发、试验、采购、维修、运输和储存等，而欧美及亚洲的主要军事国家用于装备方面的支出占国防支出的比例大致为40%-45%。随着全方位军事体制改革的推进，装备费在国防支出的总体比重有较大的上升空间，从而带动军用无线通信市场需求。

随着军用专网无线通信行业需求可预见的提升，随着行业内越来越多科研实力较强的研究院所生产能力增强，行业整体供给量预计平稳增长。

公司在军用无线通信市场的竞争对手有中国电子科技集团公司第十研究所、广州海格通信集团股份有限公司（002465.SZ）、陕西烽火电子股份有限公司（000561.SZ）、武汉中原电子集团有限公司等。

（二） 铁路和城市轨道交通无线通信行业

铁路和城市轨道交通无线通信的市场需求可分为存量市场和增量市场。铁路、城市轨道交通无线通信存量市场的需求是指对已经安装的铁路无线通信设备的更新和升级。由于铁路通信设备都是由紧密的电子元器件组成，且经常处于较恶劣的工作环境中，为了保证设备的正常使用和列车行车的安全，铁路部门规定铁路通信设备的使用不得超过一定年限，会产生定期更换需求。同时，由于列车提速、新标准出台等原因，使得原设备已经无法满足现实情况的需求，也会对原有设备进行更换。庞大的铁路和城市轨道交通规模保证了铁路无线通信设备存量市场的需求。“十三五”期间，中国铁路总公司预计将对既有约8 万公里的普速铁路“无线列调”系统进行升级换代。

铁路、城市轨道交通无线通信的增量市场是由于铁路运输里程增长，从而新增列车所产生的对地面和车载通信设备的需求增量。此外，铁路主管部门会根据目前主流技术情况，通过行政命令的方式要求铁路更换或升级其通讯设备。根据国家铁路局《铁路“十三五”发展规划（征求意见稿）》，“十三五”期间建设铁路新线3 万公里，固定资产投资规模将达到3.5~3.8 万亿，未来铁路、城市轨道交通无线通信市场需求将得到提升。

由于各种行业壁垒的存在，行业新进入者数量较少，铁路和城市轨道交通无线通信行业总体变化不大，供给随着市场需求而平稳增长。

公司在铁路和城市轨道交通无线通信行业竞争对手有通号通信信息集团有限公司、海能达通信股份有限公司（002583.SZ）等。

申万宏源认为，七一二（603712）产品广泛应用于国内陆、海、空、火箭军及战略支援部队，是业内少数可以实现全军种覆盖的企业，且率先研制成功我军第一代超短波通信设备和第一代航空抗干扰通信设备，在抗干扰、保密性、网络化等方面始终保持国内领先水平。在民用专网无线通信领域，公司成功研制并生产了我国第一代铁路无线列调电台，是国内铁路无线通信领域的领军者和行业标准的主要制定者，在铁路及城市轨道交通等领域市场份额保持领先。可比公司：烽火电子（000561）、海格通信（002465）、海能达（002583），就发行市盈率与行业市盈率比较而言，七一二（603712）发行价相对行业市盈率存在“折价”程度较高，预计上市后相对行业的上涨空间较大。

七一二603712重要财务指标

七一二603712风险点

天津七一二的主要客户相对集中于各军兵种、军工企业和铁路总公司。2014-2017年上半年，公司对前五大客户（合并口径）的销售金额分别为 9.88 亿、10.61 亿、8.53 亿和 3.76 亿，占公司相应各期营业收入的比例分别为 71.66%、69.98%、61.36%和 61.98%。

应收账款余额持续增加，远高于收入增长水平。同时，应收账款坏账准备计提比例低于可比上市公司平均水平。

2017年上半年业绩下降幅度较大，经营性现金流量净额显着低于同期净利润的。

2013年-2017年1-6月，公司净利润连续三年下降。

七一二603712投资小结

一家老牌军工企业，拥有很高的壁垒（别人无法与其竞争），但增长缓慢，行业定价权非市场化。亮点是研发实力强悍。建议一般关注