股指期货套利中存在哪些风险

在投资市场中，任何一种套利行为都存在着一定的风险，只是有时候这些风险是可以避免的，想要避免出现的风险就需要了解这些套利交易的基本概念原理。有什么样的预估风险会出现，以及注意事项。

　　一般来讲，利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为称之为无风险套利，利用期货合约价格之间不合理关系进行套利的交易行为称为价差交易。这些套利交易具有低波动率、低成本、稳定的收益和风险较低等优势。但股指期货的期现套利交易并非没有风险，套利行为中存在的风险主要有：

　　1、保证金追加风险

　　期货市场实行每日无负债结算制度，套利者必须承担每日保证金变动的风险。因此，当保证金的余额低于维持保证金的时候，投资者应立刻在下一个营业日前将其补足至原始保证金水乎，在开盘后期货公司将会对未补足保证金的投资者以市价强制平仓或减仓。如果投资者的保证金余额以盘中的成交价计算低于维持保证金，期货公司也会对其执行强制平仓或减仓。

　　2、股票现货组合跟踪误差风险

　　跟踪误差就是指数化跟踪投资组合的收益率与目标指数收益率之间的偏差。从理论上讲，按照一定方式构建的投资组合可以完全跟踪目标指数的收益率。但是在操作过程中，由于跟踪投资组合必须面对现实市场中存在的各种不同类型的投资规则和约束条件，例如：交易规则、股息发放时间的不确定、大市值股票的上市等，因此投资组合的不断变化与目标指数之间往往存在一定的差异。

　　3、流动性风险

　　套利者在进行买卖现货的时候，如果遇到现货涨停成跌停而无法当日买入或卖出时，就会面临在第二个交易日进行交易的价格波动风险。当两市的流动性不一致时，同样的交易量会引起期、现价格变化程度的不一致，所以应密切关注两市的流动性差异以及控制仓位。

　　4、变动成本风险

　　一般来讲，投资者对冲击成本和等待成本进行准确估计会比较困难，因为它不仅取决于套利资金量的大小，与交易当日市场流动性也会有很大关系，对变动成本的错误估计极有可能会导致套利的失败。

　　每一项投资都是具有风险的，关键是在投资过程中怎么样去避免或者是减少这些风险带来的损失，通过对以上风险的认识，希望在实际的投资操作中可以帮助到您，更多推荐阅读：ETF与股指期货之间的区别联系