中美贸易战稀土供给有望受益，利好哪些稀缺资源概念股？

中美贸易战稀土供给有望受益，利好哪些稀缺资源概念股？

3月23日中美贸易战打响，稀土作为我国优势显着的战略资源，是反击的优选品种；贸易战有望强化稀土供给侧改革力度。元旦至今稀土价格略有上浮，是由于南北价格联盟挂牌价存在上调预期，并逐步验证；上游商家持货看好后市，提高售价。长期看本轮稀土行业供不应求格局已确立，但受制于庞大的历史社会库存，价格难有起色；截至18年3月多数稀土企业仍在盈亏平衡线。多数稀土永磁企业PE（2018Wind一致预期）接近17年初至今最低水平，建议关注开采和和冶炼企业北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土；磁材企业中科三环、宁波韵升、正海磁材、银河磁体。

稀土是我国极具优势的战略资源，中美贸易战利好稀土供给侧改革

近日美国宣布将采取措施对中国产品加征关税，引发中美贸易摩擦。我国是稀土大国，拥有全球最大的白云鄂博稀土矿，并且是中重离子型稀土的主要集中产地。2016年储量占全球1.2亿吨的37%，稀土矿产量全球占比83.3%。稀土作为众多高端产业的“工业维生素”，是我国优势显着的战略资源，在中美贸易摩擦中是很好的反击品种。我们预计通过继续强化稀土供给端改革等多项措施，可改善稀土供需格局，有望推升稀土价格、降低稀土出口，实现贸易战反击。

3月南北方稀土联盟均上调挂牌价，上游商家持货看好后市

元旦至今，稀土价格小幅波动略有上浮，据百川数据，氧化镨钕报价34.75万/吨，涨幅6.9%；氧化铽报价322.50万/吨，涨幅11.21%；氧化镝报价118.50万/吨，涨幅2.16%。稀土价格波动，一方面南北方价格联盟在上调挂牌价预期并逐步得到验证；另一方面上游商家持货看好后市，上调售价。3月16日包钢国贸公布挂牌价，镨钕系列全面上调，氧化镨钕36.30万/吨，月涨幅9.34%。3月12日南方稀土公布挂牌价，跟上次挂牌价相比，氧化铽335万元/吨，上调4.68%；氧化镝122.5万/吨，上调2.94%。

稀土供需逆转之势已成，静待社会库存去化

长期看本轮稀土行业供不应求的格局已经确立，但历史囤积的庞大库存在收储停滞后压制了价格；只有待库存降至合理水平，才能真正迎来价格上涨步入高位区。目前对于当前供需基本面影响的较大因素是今年的收储。在稀土打黑严格执行基础上，收储的品种和体量将决定稀土价格是反弹还是反转。我们测算2014年至今的稀土社会库存，在当前供需格局下氧化镨钕社会库存消耗最快，自我调节最到位；中重稀土消耗速度其次，更需国家调控。

稀土永磁板块跌至历史低估值水平并存在收储预期，建议关注1 8年3月主要稀土资源和冶炼企业股价接近17年来底部，PE（2018Wind一致预期）接近17年初至今最低水平，如北方稀土40X、盛和资源20X；中游磁材企业股价和PE（2018Wind一致预期）也接近17年初至今最低水平，如中科三环27X、宁波韵升18X、正海磁材26X、银河磁体31X。此外考虑到中美贸易战利好稀土供给侧改革、稀土本身供需格局改善并存在收储预期，建议关注稀土永磁产业链相关标的。

稀缺资源定义

经济学上讲，既有限而又有多种用途的资源称为相对稀缺资源，或简称稀缺资源。稀缺资源是在零价格下需求量大于供给量的资源。

地球上越来越少不可再生，或者再生速度赶不上人类需求，价值越来越高的资源，例如石油、金、银、铜、宝石、玉石等资源。

从专业角度分析，稀缺资源有一定的范围。如对于我国而言，稀缺资源就是那些在国民建设中国内的资源供给难以满足国民建设的需要，很大程度上需要进口。如稀土，铁矿，金矿，石油等。

通常来讲，稀缺资源都是不可再生资源。

广义上讲，稀缺资源就是能够促进系统演化的关键资源。缺少这些资源，系统演化速度就会受到严重影响，但是拥有这些资源，并不能保证系统一定会演化。

稀缺资源包含哪些？

欧盟委员会发布题为《对欧盟生死攸关的原料》的报告，提出欧盟稀有矿产原料短缺预警及对策。报告在分析41种矿产资源对经济的影响和供应风险的基础上，将其中14种重要矿产原料列入“紧缺”名单，这14种矿产原料是：锑、铍、钴、萤石、镓、锗、石墨、铟、镁、铌、铂族金属、稀土（包括钪、钇和镧系共17种稀有金属）、钽和钨。这些原料广泛应用于移动电话、锂电池、光纤光缆和太阳能面板的制造工艺中，成为许多高科技产品和日常消费品不可或缺的一部分。报告认为，稀有矿产原料的短缺可能影响欧盟高科技产业乃至欧盟低碳经济的发展。稀有矿产原料的紧缺主要由三个方面的因素造成：一是这些稀有矿产原料的供应主要来自少数几个国家，二是这些稀有矿产原料难以替代，也不易循环使用，这进一步加剧了其供应的安全问题。三是新技术和新兴产业的发展导致对这些原料需求的快速增长。例如，镓被广泛用于薄膜太阳能光伏电池，而如果没有了钴，锂电池将无法储蓄能源。报告估计，对这些原材料的需求预计在未来20年内将翻三番。

稀缺资源概念股龙头详介

融捷股份（002192）融捷股份有限公司成立于1998年，2007年12月5日在深圳证券交易所上市。公司秉承“为社会提供高科技节能环保材料，为股东、客户和员工创造价值”的企业使命，致力于将公司打造成为国内新能源材料和光电显示材料的高科技领军企业。 一、新能源材料产业：公司新能源材料产业以锂产业链为主体，最上游是锂矿资源的采选，中游是锂盐及深加工，下游应用端分化为锂电池等行业。2009年9月，公司开始进入新能源锂产业锂矿采选业务。全资子公司融达锂业持有康定甲基卡锂辉石矿134号脉采矿权证，矿山储量为2899.5万吨。融达锂业经过采选工艺生产出锂精矿，销售给下游锂盐厂，用于锂盐及深加工产品。2014年6月，公司进入新能源锂电设备生产装备业务领域。

经营情况：报告期内公司实现营业总收入94,171,258.43元，同比增加7.97%;利润总额4,833,004.22元，同比减少28.35%;净利润4,890,853.99元，同比减少31.51%;归属于上市公司股东的净利润627,333.53元，同比减少39.40%。同时，报告期末公司资产总额981,578,666.22元，比上年末增加7.51%;负债总额186,629,795.15元，比上年末增加52.51%;归属于上市公司股东的净资产733,622,767.41元，比上年末减少0.04%。

杉杉股份（600884）宁波杉杉股份有限公司成立于1992年，公司自1996年股票上市以来由国内第一家上市的服装企业转型为新能源产业领军企业，现有业务覆盖锂离子电池材料、锂离子电容、电池PACK、充电桩建设及新能源汽车运营和能源管理服务等新能源业务，以及服装、创投和融资租赁等非新能源业务，其中新能源成为公司主要的业绩来源及未来发展重点。公司的愿景是通过内部资源的高效协同，形成覆盖新能源较完整产业链环节的高性价比的系统化解决方案，致力于将公司打造成为全球新能源产业的领导者。

经营情况：报告期内，公司经营业绩取得稳健增长，实现营业收入385,236.06万元，同比增长57.79%;实现归属于上市公司股东的净利润33,904.95万元，同比增长51.49%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润25,529.20万元，同比增长26.56%;主要系锂电池材料业务特别是正极材料业务经营业绩大幅提升所致。

盐湖股份（000792）青海盐湖工业股份有限公司是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属大型上市国有企业，主要从事化学原料及化学制品制造。公司位于青海省格尔木市，是中国目前最大的钾肥工业生产基地，是国际信用企业、中国钾肥制造行业排头兵企业、中国企业形象AAA级单位、全国五一劳动奖章企业、青海省财政支柱企业，是国家级柴达木循环经济试验区内的龙头骨干企业、国家第三批创新型企业。

经营情况：报告期，公司实现营业收入50.65亿元，较上年同期下降3.94%,归属于上市公司的净利润亏损5.23亿元，较上年同期下降258.64%;经营活动产生的现金流量净额4.01亿元，较上年同期下降27.09%;每股收益-0.19元，较上年同期下降205.75%,资产总额837.70亿元，负债总额577.72亿元，资产负债率68.96%。

西藏矿业（000762）西藏矿业发展股份有限公司属矿山采掘业， 报告期内从事的主营业务是： 铬铁矿、 锂矿、 铜矿、 硼矿的开采、 加工及销售和贸易业务。 山南分 公司负责对公司拥有的西藏罗布萨铬铁矿进行开采；控股子公司西藏扎布耶公司负责对公司拥有西藏扎布耶盐湖的盐湖提锂 及硼矿的开采； 控股子公司尼木铜业公司负责对公司拥有尼木铜矿的铜矿开采和电解铜加工。

经营情况：报告期内，公司围绕年初制定的工作计划，积极开展相关工作，虽然公司采取一系列有效措施，但由于受公司地处西藏高海拔区域，公司铬铁矿生产季节性较强，加之年初无库存，铬铁矿较上年同期销量减少；锂精矿从今年五月底、六月初开始下运，影响到白银扎布耶的锂盐加工，致使锂盐产品产、销量较上年同期均有较大幅度减少等因素的影响，公司报告期经营情况不理想，出现了经营亏损。报告期公司生产铬矿石6,845.33吨、生产锂盐302.88吨；在公司与相关方的共同努力下，解决了扎布耶草场补偿费支付问题，锂精矿从今年五月底、六月初开始下运。2017年半年度实现营业收入164,327,337.12元，实现归属于上市公司股东的净利润-32,611,717.34元。

山东黄金（600547）山东黄金矿业股份有限公司是一家集采、选、冶于一体的大型上市公司。公司现拥有多项矿业领域全国之最，其中全国装备水平和机械化程度最高的“三山岛金矿”，全国首座数字化矿山“焦家金矿”，全国乃至亚洲累计产金最多的“玲珑金矿”，全国产金量最高的单体矿山、全国矿业企业唯一的国家环境友好企业“新城金矿”，全国树脂提取工艺最大规模的“赤峰柴胡栏子金矿”，全国乃至世界最大规模的集金精矿综合回收、氰化、精炼于一体的黄金选冶基地“精炼厂”。

经营情况：2017年，公司矿产金产量达到35.88吨，同比增长19.71%;公司总资产421.16亿元，同比增长48.52%;本年度末负债总额249.47亿元，比期初增加129.35亿元，增幅107.68%;资产负债率59.23%,同比增加16.87个百分点；归属于母公司所者权益合计163.24亿元，比期初增加8.05亿元，增幅5.19%。本年度实现营业收入净额510.41亿元，同比增加8.42亿元，增幅1.68%;实现利润总额16.29亿元，同比减少0.63亿元，降幅3.72%;实现加权平均净资产收益率7.12%,同比减少3.24个百分点；实现基本每股收益0.61元/股，同比减少0.16元/股，降幅20.78%。