明日股市行情展望：5大券商周五看好6板块34股

老K股票学习网07月13日讯

建筑和工程行业:继续关注设计咨询,央企蓝筹存在预期差 荐4股

类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：陈慎 日期：2017-07-13

一周复盘

上周大盘延续企稳态势:上证综指收3217.96点,上涨0.80%;深证成指收10563.72点,上涨0.32%;沪深300收3655.93点,下跌-0.30%;建筑装饰板块微跌0.01%,园林板块表现活跃;涨幅居前的五家公司分别是华建集团(7.30%)、岭南园林(6.01%)、铁汉生态(5.72%)、云投生态(5.33%)、北方国际(4.83%),收益靠后的五家公司分别是中化岩土(-6.28%)、中钢国际(-5.60%)、精工国际(-4.14%)、全筑股份(-3.11%)、中国建筑(-2.89%)。

核心观点

政策利好设计咨询:今年2月份《国务院办公厅关于促进建筑业持续健康发展的意见》的发布奠定了建筑行业的中长期改革方向,其核心内容包括建立统一开发市场,打破区域壁垒,加快推进一带一路以及装配式住宅,《意见》尤其提出鼓励设计企业通过并购重组等方式发展全过程工程咨询,培育一批具有国际水平的全过程工程咨询企业;

上周住建部、发改委等19部委为贯彻落实《意见》,明确了工作职责,有利于建筑行业改革加速推进,设计咨询企业外延并购逻辑强化,我们建议短期从中报业绩、中长期从业务布局以及并购整合能力等维度选择龙头标的,推荐苏交科、中设集团。

央企蓝筹存在预期差:目前压制建筑板块的核心因素可以分为三个方面,第一、利率上行、信贷收紧对PPP项目的冲击;第二、87号文规范地方融资,PPP项目风险需要释放;第三、经济数据平稳,基建稳增长的预期较低。根据我们的调研情况,利率上行、信贷收紧的确对PPP产生了一些影响,融资成本有所上升,但建筑央企一般对接大型银行,信贷规模影响比较有限,对民企的冲击相对较大;

动态来看,首先利率上行或维持高位推升的融资成本有望在业主、社会资本之间分摊;而信贷收紧的影响需要关注节奏,比如4、5月份资金紧张,PPP项目落地较慢,而6月份则出现改善;其次,87号文件短期放缓PPP的节奏,但规范化有助于降低市场风险,有利于长治久安;最后随着房地产拐点的到来,经济或逐渐承压,虽然全年基建上冲空间有限,但节奏有望在下半年保持向上!目前市场对基建、PPP、一带一路的预期非常低,相比于建筑央企快速增长的订单、稳健的业绩、显著改善的现金流,我们认为存在预期差。

推荐标的:苏交科、中设集团、中国交建、中国铁建等。

医药行业:龙头为王、强者恒强 荐5股

类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：杜舟,闫天一 日期：2017-07-13

制药行业白马领军企业,内分泌和免疫抑制剂领域双料龙头,重点推荐了增长稳健的华东医药(000963)

按摩健康进万家、摩椅发力高成长、龙头当属奥佳华,重点推荐了按摩健康行业龙头奥佳华(002614)

基本面持续向好,掌控上游稀缺原料,产品步入新一轮提价周期,营销改革助力量价齐升重点推荐了片仔癀(600436)

心血管领域医疗器械龙头企业,打造心血管领域生态圈,重点推荐了乐普医疗(300003)

金赛药业高速增长,兼具白马与成长属性的生物药龙头企业, 重点推荐了长春高新(000661)

国防军工行业:军工科研院所转制进入实施阶段 荐6股

类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：胡正洋,赵炳楠 日期：2017-07-13

核心观点:

军工科研院所转制进入实施阶段。

7月7日下午,国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会。会议解读了《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》,宣布启动首批41家军工科研院所转制工作,研究部署了相关工作。《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》的印发,标志着军工科研院所转制工作正式启动,军工科研院所改革进入最为关键的实施阶段。

有望下半年制定整体转制方案,明年陆续实现转制。

从转制进度上看,我们认为,首批启动改制的41家军工科研院所有望下半年制定整体改制方案并上报相关主管部门,获得批复后于2018年陆续实施改制。首批军工科研院所转制实施后,结合转制过程中遇到的问题和经验,将科研院所转制全面推广,科研院所转制进入全面实施阶段。

由易到难+示范项目将是军工科研院所转制的特点。

军工科研院所覆盖面广、涉及领域广、人员数量多、改革任务艰巨,转制过程需要确保军工科研项目平稳顺利进行。我们认为军工科研院所改制将具有两个特点:由易到难+示范项目。由易到难:人员规模小、资产体量小、军工业务较轻的研究院所有望率先实施,军工任务较重、资产体量较大的研究所后改;示范项目:具有较重军工业务,但改制意愿强、改制准备工作充分的研究所作为转制典型率先改制。

改制是资产证券化的前提,转制后资产证券化有望继续提升。

由于事业单位资产属性特点,军工科研院所无法进行资产证券化。改制完成后,商业类和公益二类的科研院所经营性资产将组建成立企业,改制后相关军品资产有望陆续实现资产证券化。

关注具有平台地位、相关科研院所转制进度快的相关标的。

我们提出从平台地位、资产证券化进度、弹性、稀缺性、成长性五个维度研究相关公司。对于军工科研院所改制,改制整合的时间相对较长,我们建议优先选择具有平台地位、相关科研院所转制进度较快的相关公司;其他方面,从平台地位和弹性两方面入手寻找投资标的。重点推荐中航机电,航天电子、中航电子、四创电子、国睿科技、中船科技。

风险提示。

军工科研院所转制进度低于预期;资产证券化进度低于预期。

汽车与汽车零部件行业:海内外新能源汽车讯息频发 荐3股

类别：行业研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：林佳颐 日期：2017-07-13

1、本周行情回顾。

本周汽车板块涨幅1.55%,上证综指涨幅0.80%,深成指涨幅0.32%,沪深300涨幅-0.30%,汽车板领先沪深300共1.85个百分点。其中,整车涨幅1.74%,乘用车涨幅1.27%,商用载货车涨幅-1.03%,商用载客车涨幅1.01%,汽车零部件涨幅1.46%,汽车服务涨幅1.25%。汽车各大概念板块本周情况如下,新能源汽车涨幅4.00%,锂电池涨幅7.31%,燃料电池涨幅3.13%,充电桩涨幅2.23%,智能汽车涨幅1.95%。

个股方面,本周涨幅前5公司为:正海磁材23.89%、正裕工业22.01%、长春一东19.92%、江特电机16.97%、杉杉股份16.62%,本周跌幅前5公司为:福耀玻璃-5.53%、特力A -6.69%、玲珑轮胎-7.00%、荣之联-9.98%、万丰奥威-10.28。

2、投资策略。

本周汽车板块走势强劲,明显优于大盘,主要优于新能源汽车主题概念再次出击。国内第六批新能源汽车推广目录于7月6号发布,由于客车和专用车目录偏少,整体数量为201款相对前几期较少,但总体前6批已达到纯电动198款,多于去年的166款,可见对于发展纯电动、提升电池性能的整体方针布局。海外特斯拉发布Model 3,作为公司冲量款,业内普遍将其类比iPhone4推出时对于手机行业的颠覆性效果,作为汽车行业的领先者,我们可以预测到特斯拉Model 3也将带领整车以及配套零部件企业的再发展。新能源整车领域,我们建议关注:江淮汽车。在传统整车领域我们继续推荐行业龙头上汽集团,零部件优质企业:拓普集团。

3、行业要闻:

(1)埃隆·马斯克确认特斯拉Model 3正式投入生产

(2)2017年第六批新能源汽车推荐目录公布201款车型入选

(3)上汽集团上半年销量再破300万辆 自主乘用车增势强劲

(4)贾跃亭请辞乐视网董事长职务 将专注于汽车业务

(5)大陆并购Quantum Inventions 强化智能交通系统的产品服务

4、产业数据。

据中汽协数据统计,2017年5月,汽车生产2087000辆,同比1.07%,销售2096000辆,同比0.21%。2017年5月,新能源汽车生产45000辆,环比增速30.96%,同比增速28.57%,销售51000辆,环比增速36.71%,同比增速37.84%。其中,纯电动销售7000辆,插电式混动销售39000辆。

5、风险提示。

(1)政策落地不达预期

(2)汽车产销量不达预期

(3)宏观经济下滑

交通运输行业:消费驱动新格局,“互联网+”流通变革纵深 荐11股

类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王晓艳,瞿永忠 日期：2017-07-13

消费驱动高端客运中长期高景气增长,“互联网+”推动流通变革纵深发展,高效物流体系发展机会显著。伴随经济的发展和居民收入水平的提升,我国消费升级迎来中长期进程。交运放置于大流通体现三大特点:高端客运继续高速发展,高铁和航空并行互补;“互联网+”驱动流通变革继续纵深发展,消费流通物流体系变革尤为显著,电商快递、跨境电商、供应链管理、集成物流继续高速发展。另外公路查处超重和非标,铁路货运“跳升”格局继续;航运经过重组改革,集运波动进入“盈利区间”。

在全面深入研究流通发展核心主流基础上,我们重点推荐四个方面的投资机会:(1)电商快递:顺丰控股、韵达股份、圆通速递;(2)物流模式创新:跨境通、传化智联、怡亚通;(3)改革潜力:外运发展、广深铁路、铁龙物流;(4)稳健增长:大秦铁路、上海机场。

报告摘要:

“互联网+”推动流通变革纵深发展,高效物流体系发展机会显著。近年来我国经济运行体系效率提升是经济发展的核心要点,“互联网+”驱动流通体系变革升级成为举世瞩目亮点。其中,电商流量将持续保持30%年化增长;跨境电商总体年化增长20%;供应链物流变革将在消费领域、工业垂直领域纵深发展,虽然短期受金融整治影响发展速度减缓;以公路港为主OTO变革继续推进。

高铁和航空共同打造高效客运体系。随着经济的发展、国民收入水平的提高、区域交流的增长,主要服务于国内外客运市场的航空和铁路运输仍将保持相对稳定的增长速度。我们判断:受消费驱动,航空将继续处于供需格局持续改善,行业盈利能力持续增强;高铁客流保持中期大约20%高速增长;航空和高铁客运价格改革陆续落地。

风险提示:经济增速、政策推进速度和改革进程低于预期。