7月5日股票行情:周三机构一致最看好的十大金股

老K股票学习网07月04日讯

佳讯飞鸿:内生外延齐发展 智能指挥调度二次腾飞

类别：公司研究机构：平安证券股份有限公司研究员：张冰日期：2017-07-04

外延纵向发展,提升铁路市场整体竞争力:公司在16年完成对济南天龙100%股权的收购。济南天龙以铁路数字通信设备和铁路信号控制设备为主导产品,其主营业务主要布局在铁路信号领域,核心产品转辙机缺口监测系列产品在全国同行业中处于领先地位,已经实现了全国18个铁路局的全覆盖。

同时公司收购了六捷科技30%的股权,六捷科技主营业务为通信网络检测和监测技术、数据采集及分析,现已成长为国内领先的铁路通信行业安全监测领域解决方案提供商,其产品已在全国17个铁路局得到广泛应用。公司通过一系列的参股收购,将业务范围切入铁路信号控制及通信网络监测与测试板块,继续纵向延伸自身在交通行业的产业链并增加服务种类,提高客户粘性,从而进一步提升公司在整个铁路系统的综合竞争力。

多年深耕国防行业,借步“军民融合”国家战略迎来行业拐点:国防市场是公司成立之初除铁路市场之外的另一个重要市场,参与了包括国庆60周年阅 兵、北京奥运安保、“神舟六号”和“神舟七号”载人航天项目、“嫦娥一号”和“嫦娥二号”探月工程、“长城2号”国家反恐演习等在内的国家级重大项目。

在“军民融合”提升到国家战略高度的发展大潮下,公司2015年以增资的方式获得北京威标至远16.67%的股权,北京威标至远是一家专业从事军用飞行模拟器研制、生产、销售及相关服务的国家高新技术企业,参股将进一步扩大公司国防领域的市场份额,从而提高公司在整个国防市场的竞争力。

分享“金关工程”红利,切入海关领域:随着“金关一期”、“金关二期”的稳步推进,我国海关信息化建设取得了长足进步。“金关二期”将顶层设计和科技创新相结合,采用物联网、云计算等新技术,重点建设全国海关监控指挥系统、进出口企业诚信管理系统、加工和保税监管系统、海关物流监控系统等应用系统。

公司在2014年12月以股份和现金的方式收购航通智能100%股权,填补了公司在海关领域方面的空白。同时公司在2016年中标昆明综合保税区信息化系统建设(一期)设计施工一体化项目,标志着公司在海关特殊监管区域信息化建设方面又迈出了坚实的一步。

参股无人机和通用机器人企业,布局“工业4.0”时代:公司通过内生加外延的方式进一步完善智能感知、智慧决策、智能分析三个方面,实现感知设备智能化,传输网络无线宽带化,数据云化、集中化,目标是实现公司以智能指挥调度产品为支点,由系统产品提供商到工业互联网解决方案提供商的转型。通过参股臻迪科技、沈阳通用机器人加强了以无人机和通用工业机器人为主的前端数据智能化感知;

同期设立子公司飞鸿云际,专注于加强与高校合作等多种形式积极布局后端数据分析决策领域。根据前瞻产业研究院的数据,我国军用和民用无人机市场规模将由2013年的6.2亿美元增至2022年的22.8亿美元。根据IFR最新数据2016年全球工业机器人销量约29万台,同比增长14%,我国工业机器人销量达9万台,同比增长31%,据预测未来十年全球工业机器人销量年平均增长率将保持在12%左右。以上的布局使得公司能在未来的工业互联网大潮中有所作为。

盈利预测与投资建议:我们预计公司2017-2019年的净利润分别为1.48亿、1.77亿和2.18亿元,这三年的EPS分别为0.26元、0.31元、0.38元,对应7月3日收盘价的PE分别为35.2、29.3、23.8倍。公司通过内生和外延的发展战略,以调度通信产品为核心,在交通、国防、海关、能源等行业已耕耘多年,市场地位领先;公司于2014年、2015年合计收购臻迪科技22.19%的股权,于2015年8月以增资的方式取得沈阳通用机器人6.01%的股权,进入无人机和工业机器人领域,致力于实现公司以智能指挥调度产品为支点,由系统产品提供商到工业互联网解决方案提供商的转型。我们看好公司的发展前景,首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示:业务整合进展不及预期;交通基建、国防等领域投资力度不及预期;工业互联网发展速度放缓。

中国国旅:中免竞得首都机场免税标段 开启免税业巨头新征程

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：王立平,孙妍日期：2017-07-04

6月30日,北京机场对免税业务项目中标候选人进行公示,中国国旅全资子公司中国免税品(集团)有限责任公司(以下简称“中免公司”)为首都机场国际区免税业务T2标段第一中标候选人,日上免税行(中国)有限公司(以下简称“日上中国”)为T3标段的第一中标候选人。公司发布公告,2017年3月,中免公司以3882万元受让日上上海、日上集团合计持有的日上中国51%的股权。因此中免公司将完成此次收购并将实际控股T2和T3两个免税标段的8年经营权,目前尚处于中标候选人公示阶段,存在一定不确定性。

根据之前的投标情况,中免公司在T2标段的销售提成比例为47.50%,保底销售额17.47亿元。日上中国在T3标段的销售提成比例为43.50%,保底销售额22亿元。由于此次开标在6月30日,我们假设正常6个月的交接宽限期,则首都机场新标段的运营将从2018年初正式生效1、预计2017年仍由日上中国按照老合同经营北京T2&T3标段,按照总体45亿的营收规模计算,2017年可实现超过4亿的净利润。

预计可考虑9个月的51%权益并表收益约为1.6亿归母净利润。2、考虑到首都机场现有的客运承载量,我们预计后续经营增速在10%以内,由于2018开始的首年保底额较高,虽然实际运营不会亏损,但保底销售缺口导致的保底租赁费补缴会造成较大运营压力。

按照目前日上中国的毛利率水平和新的提成比例,从中免公司的角度(T2权益100%,T3权益51%),首都机场由于保底提成,预计2018年将承担2.40亿的亏损。后续如果保底提成按照客流变化动态调整,则该标段存在迅速实现盈利的预期。

获取首都机场标段,开启全球免税巨头新征程。对于中免公司,获取首都机场T2和T3的实际运营权,一方面可以通过与日上中国的合作,实现免税货品渠道的优势互补,提升经营毛利率水平。另一方面,此次中标也增强了后续可能对上海机场标段争取的信心(预计在2018年也将公开招投标,上海机场目前将近60亿的免税销售规模);同时公司在北京新机场(T4)的竞标中可获取更大的主动权。

盈利预测与投资建议:首都机场招标对于中免公司至关重要,获取了关键区域的布局并且通过和日上中国合作能够加强免税零售批发的议价能力,实现规模效应并提升毛利率。后续还有北京新机场和上海机场值得关注。

对于公司,2017年拥有剩余合同贡献的并表收益,2018和2019年虽然面临首都机场和香港机场的经营压力,但考虑到新标段整合后的规模效应,我们预期2019年公司业绩将实现新的突破,对公司17-19年更新盈利预测为21.35/21.70/25.58亿元(原预测净利润为19.48/22.04/24.57亿元),EPS分别为1.09/1.11/1.31元,对应PE分别为28/27/23倍,维持“增持”评级。

风险提示:香港旅游业不景气的风险,提成比例和保底业绩过高而无法承担的风险。

广联达:建筑信息化龙头转型云订阅 新业务开启千亿空间

类别：公司研究机构：东兴证券股份有限公司研究员：喻言日期：2017-07-04

广联达最重要的关注点是两个:一、公司工程造价软件的云化;二、以BIM为代表的新业务拓展。

我们长期看好工程造价软件转型云订阅。工程造价软件是公司最重要的基础业务。2016年,工程造价软件收入占营业收入65%。我们认为广联达工程造价软件极强的产品黏性保障了转型云订阅的成功:

用户使用习惯。用户往往不愿意更换软件,因为其中会有细微使用差异。

工程造价软件具有网络效应。工程项目造价需要甲乙方核对数据,使用不同造价软件会存在细微数字差异,很难解释,双方往往使用相同软件。

政府部门,建设方和房地产公司等甲方,大量都是使用广联达造价软件,带动了中介机构、设计院等必须同样使用广联达的造价软件。

目前造价软件云订阅转型顺利。公司紧抓国家定额库和清单库两库更新机遇,先推行云计价产品转型。在已经推行的11个省份里,转换率达到50%。

云计量产品将在2017年第四季度推出。

公司BIM业务开启千亿空间。目前BIM市场处于发展初期,未来整体软件市场规模上千亿元。公司BIM产品已在住宅、商场、综合应用体、厂房、机场等数千个综合BIM项目中实现应用,,未来将保持高速增长。

公司其他新业务保持高速增长。公司围绕建筑信息化,拓展了工程施工业务,工程信息业务,海外业务和产业金融业务,预计都将保持高速增长。

公司盈利预测及投资建议。我们预计公司20017年-2019年营业收入分别为24.35亿元、30.17亿元和38.63亿元,对应每股收益分别为0.39元、0.52元和0.71元,对应PE分别为49、37和27倍。考虑到国外软件巨头在转型云订阅时估值较高,且公司新业务发展良好。我们按照公司2017年55倍市盈率,给予6个月目标价21.45元,维持公司“强烈推荐”评级。

风险提示:工程造价转型不及预期的风险;BIM拓展不及预期风险;

金贵银业:量价齐飞高增长 对银价弹性大

类别：公司研究机构：东兴证券股份有限公司研究员：林阳日期：2017-07-04

以白银为核心的“全产业链+”发展模式渐入佳境。公司积极延伸产业链,确保核心产业竞争力。近年来,公司积极探索转型升级,发展循环经济,目前,公司已基本形成富含银的铅精矿——铅阳极泥——白银(并综合回收其他有价金属)——白银产品深加工——“互联网+”的产业链体系,打造以白银为核心的“全产业链+”发展模式,致力于成为全球领先的白银产业综合服务商。

量价齐升,业绩快速增长。2016年公司实现营业收入78.52亿元,同比增长35.65%,其中白银系列产品收入占65.83%,实现净利润14,271.81万元,同比增长21.17%;实现扣除非经常性损益后的净利润14,470.13万元,同比增长258.97%。公司利润增长主要来源于全球有色价格回暖,以及募投项目相继投产,公司白银产能产量大幅提升。

借力资本市场,定向增发,未来可期。公司募集资金将投向“2000t/a高纯银清洁提取扩建项目”、“3万t/a二次锑资源综合利用项目”、“国家级企业技术中心建设项目”,这些项目达产后白银产能将大幅提升,综合回收能力将进一步得到增强。

盈利预测及投资评级。我们预测公司2017-2019营收分别为103.7亿、147.4亿、176.3亿,净利润分别为3.91亿、4.93亿、5.39亿,EPS分别为0.70、0.87、0.95,对应的PE分别为26倍、21倍,19倍。首次评级给予公司“强烈推荐”评级。

风险提示。原材料供应风险、募投不达预期风险、有色金属价格下降风险。

寒锐钴业:深耕钴业数十载 下游爆发乘风来

类别：公司研究机构：东兴证券股份有限公司研究员：林阳日期：2017-07-04

产品以钴粉、钴盐、钴精矿和电解铜为主,形成一条完整产业链。寒锐钴业创立于1997年,公司经过近二十年的跨越式发展,如今成长为拥有三家实业公司、两家国际贸易公司的跨国企业集团。公司主要从事钴、铜矿资源的开发和产品深加工,形成了从矿产开发、冶炼,直至钴中间产品和钴粉生产的完整产业链。

公司受益于价格上涨和产能增长。价格方面,公司钴类产品价格2017年上半年比2016年上涨一倍以上,预计未来价格仍有较大的上升空间,我们看好钴价格未来几年的上涨态势。从产能来看,随着募投项目的实施,未来两到三年是公司产能集中释放的阶段,随着募投项目的完成,公司在行业中的地位将明显提升,公司将成为全球最重要的钴粉及其他钴制品公司。

投项目带动公司快速腾飞。公司募集资金将全部用于钴粉生产线技改和扩建工程项目、刚果迈特矿业有限公司建设年产5,000吨电解钴生产线项目和钴粉及钴基粉体研发项目等三个项目。项目全部完成后预计将增加销售收入14.18亿元,年增加净利润1.4亿元。

盈利预测及投资评级。我们预测公司2016-2018收入分别为25.81亿元、39.6亿元、53.3亿元,净利润分别为3.24亿、5.05亿、6.86,EPS分别为2.70、4.21、5.72,对应的PE分别为34.9倍,22.4倍,16.5倍。首次评级给予公司“强烈推荐”评级。

风险提示。钴、铜价格波动风险、刚果(金)政局不稳风险、募投项目不达预期风险。